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证券市场周刊|新产品断档踏空行情，负债高企，净资产缩水，浙商基金怎么了？( 二 )


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但是 ， 关于上述股权收购的细节 ， 相关各方并未予以充分披露 ， 直至2020年1月 ， 证监会发布《关于核准浙商基金管理有限公司变更股权的批复》的公告 。
证券市场周刊|新产品断档踏空行情，负债高企，净资产缩水，浙商基金怎么了？
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从公告来看 ， 浙商基金申请股权变更的时间是2019年 ， 申请报告编号为“浙商基金（2019）571号” 。 但更重要的内容是 ， 浙商证券及养生堂的持股比例并未发生变动 ， 也就是说 ， 2014年8月在浙江产权交易所发生的上述产权交易最终并未生效 。 真正出让股权的 ， 却是唯一没有参与上述产权交易的非万向系股东 ， 即持股25%的浙大网新 。
公告同时显示 ， 除了浙大网新 ， 万向集团子公司通联资本亦将所持浙商基金25%股权转让给民生人寿 。 转让完成后 ， 浙商基金股权结构为：民生人寿、浙商证券、养生堂分别持股50%、25%和25% 。 根据工商资料 ， 民生人寿成立于2002年 ， 是中国首家以民营资本为投资主体的保险公司 ， 初始注册资本8.73亿元 ， 后有多次增资扩股 ， 目前注册资本为60亿元 ， 万向系三家公司即万向控股、通联资本、上海冠鼎泽的持股比例分别为37.32%、17.59%和6.52% ， 合计61.43% 。 不过 ， 无论万向集团让民生人寿接手浙商基金是出于何种考虑 ， 现实是 ， 后者的公募业务停滞不前 ， 发展速度大大落后于行业平均水平 ， 尤其以最近三年（2017年至2019年）为甚 。 Wind资讯显示 ， 2017年年底 ， 浙商基金公募规模为366.54亿元 ， 在基金公司中排在第58位 ， 2018年年底已降至213.60亿元 ， 排名降至第71位 ， 2019年年底为265.26亿元 ， 排在第69位 。 从上述数据不难看出 ， 2017年至2019年 ， 浙商基金公募规模下降了27.63% 。 而据中国基金业协会披露的数据 ， 同期国内公募基金规模由11.60万亿元增至14.77万亿元 ， 增幅为26.72% 。 进入2020年 ， 浙商基金股权变更事宜得到证监会核准之后 ， 其公募规模仍未有起色 。 截至上半年末 ， 其公募规模为252.84亿元 ， 与年初相比不增反减 ， 同期国内公募基金规模由14.77万亿元增至16.90万亿元 ， 增长了14.42% 。 从财务数据来看 ， 尽管其公募规模并不大 ， 该业务对浙商基金来说却是至关重要 。 浙商证券（601878.SH）披露的定期报告显示 ， 2019年 ， 浙商基金营业收入仅有1168.66万元 ， 净利润则为-1066.75万元 。 而据Wind资讯 ， 公司2019年来自公募业务的管理费收入为7962.99万元 。 证券市场周刊|新产品断档踏空行情，负债高企，净资产缩水，浙商基金怎么了？
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与此同时 ， 在Wind资讯有收录2019年财务数据的83家基金公司中 ， 浙商基金是净利润为负值的8家公司之一 。
在资产负债表方面 ， 浙商证券披露的定期报告显示 ， 2017年至2019年 ， 浙商基金的资产负债率依次为58.16%、60.23%及65.34% ， 逐年增长 ， 净资产则依次为13483.28万元、11182.84万元及9342.38万元 ， 逐年减少 。 公开资料显示 ， 浙商基金法定代表人为肖风 ， 证监会核准其任职资格的时间是2015年3月 。 肖风曾是博时基金的主要筹建人 ， 2011年卸任博时总经理之职后加盟了万向集团；浙商基金总经理为聂挺进 ， 任职时间是2017年10月 。 从履历上看 ， 聂挺进曾在博时基金担任基金经理和投资总监 。 有意思的是 ， 尽管上述两位高管皆来自外部 ， 但是 ， 在基金经理团队方面 ， 浙商基金却表现出某种“封闭性”特征 。 Wind资讯显示 ， 截至7月20日 ， 浙商基金有基金经理9名 ， 这些基金经理全都是公司本身培养出来的 ， 没有一位有在其他基金公司担任基金经理的经验 。 而且 ， 从基金经理年限来看 ， 除查晓磊超过4年以外 ， 其余8位皆不足4年 ， 甚至有4位不足1年 。 证券市场周刊|新产品断档踏空行情，负债高企，净资产缩水，浙商基金怎么了？


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