江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

中年|科思科技去年营收6.7亿应收账款9亿 现金流一连负3年( 四 )


资产负债率高于行业平均
2017年至2019年各期末 ， 科思科技的资产负债率分别为20.13%、42.65%和35.16% ， 流动比率分别4.40、2.30和2.78 ， 速动比率分别为2.66、1.91和2.24 。
中年|科思科技去年营收6.7亿应收账款9亿 现金流一连负3年
本文插图
2017年至2019年各期末 ， 同行业可比公司的资产负债率均值为24.42%、25.11%和22.00% ， 流动比率均值为4.46、5.41和6.12 ， 速动比率均值为3.72、4.47和5.34 。
2018年末和2019年末 ， 科思科技的流动比率和速动比率均低于同行业可比公司平均值 ， 资产负债率均高于同行业可比公司平均值 。

公司称主要是由于除艾索信息外 ， 其他同行业可比公司均为上市公司 ， 均通过IPO或定增融资大幅提升了流动资产和速动资产金额；公司2018年和2019年业务规模增长较快 ， 营运资金需求量激增 ， 公司举借较多银行借款；公司生产备货导致应付账款大幅增加 。
存货周转率变动较大
2017年至2019年各期末 ， 科思科技的存货账面余额分别为6770.64万元、11,807.00万元和23,340.09万元 ， 公司存货跌价准备分别为286.44万元、1529.34万元和2401.91万元 。
中年|科思科技去年营收6.7亿应收账款9亿 现金流一连负3年
本文插图
科思科技称 ， 由于2017年公司中标的两款统型指挥控制信息处理设备类产品在2018年开始批量生产 ， 公司于2018年通过建设新工厂增加产能以应对市场需求的增加 。 公司预测未来两年该两款产品市场需求量将大幅增加 ， 公司因此积极进行原材料备货并组织连续生产 ， 导致2018年末和2019年末存货账面余额持续大幅增加 。
2017年至2019年 ， 科思科技的存货周转率分别为0.27、2.00和1.16 ， 变化幅度较大 ， 同行业可比公司的存货周转率平均为1.05、1.15和1.23 。
中年|科思科技去年营收6.7亿应收账款9亿 现金流一连负3年
本文插图

科思科技称2017年 ， 公司受军改影响较大 ， 业务规模出现萎缩 ， 导致存货周转率低于同行业可比公司平均水平 。
2018年 ， 公司存货周转率均高于同行业可比公司 ， 主要是由于公司业务规模爆发式增长 ， 虽然期末应收账款和存货金额大幅增加 ， 但期初应收账款和存货金额相对较低 ， 因此 ， 按照存货平均余额计算的周转率大幅提升并超过行业平均水平 。
2019年 ， 随着公司业务规模稳步增长 ， 公司应收账款周转率和存货周转率较2018年度出现一定程度降低 ， 逐步回归行业平均水平 。
四家子公司全员亏损
目前公司拥有两家全资子公司及两家控股子公司 ， 分别是陕西智云防务科技有限责任公司（简称智云防务）、西安科思芯智能科技有限公司（简称科思芯智能）和深圳高芯思通科技有限公司（简称高芯思通）、北京中科思创云智能科技有限公司（简称中科思创） 。
招股书披露 ， 2019年智云防务、科思芯智能、高芯思通、中科思创分别亏损2.53万元、103.19万元、379.62万元和36.91万元 ， 合计亏损522.25万元 。
应收账款与现金流量勾稽关系引质疑

据《证券市场红周刊》报道 ， 2018年、2019年 ， 科思科技营业收入分别为5.51亿元和6.74亿元 ， 与此同时 ， 据其同期披露的合并现金流量表数据来看 ， 公司的“销售商品、提供劳务收到的现金”分别为1.58亿元和1.54亿元 。 此外2018年、2019年公司新增的预收款分别为0元和7.21万元 ， 对冲同期与现金收入相关的预收款项影响 ， 则与2018年、2019年营收相关的现金流入达到了1.58亿元和1.54亿元 。
若暂且不考虑增值税率的影响 ， 将这两年的未含税营收与现金收入数据勾稽 ， 则2018年、2019年未含税收入比现金收入分别多了3.94亿元和5.21亿元 ， 若考虑进增值税率因素 ， 此项差额还会更大 ， 那么 ， 理论上来说 ， 2018年、2019年的应收款项应该至少新增3.94亿元和5.21亿元 。


推荐阅读


上一篇：情感|岳父为女婿外孙争拆迁补偿遭亲家反对，亲家：给我们一家住就配合

下一篇：港股挖掘机|集采风至胰岛素，联邦制药值不值得一搏？