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德林社|绿地控股二次混改：能否打破市值“魔咒”？( 二 )


机构减持引发大跌还是大跌导致机构减持 ， 这就像是鸡生蛋还是蛋生鸡的问题 。 但无论如何 ， 对中小投资者来说 ， 绿地控股的股价腰斩再腰斩 ， 他们损失惨重 ， 前几年 ， 经常有投资者向绿地提出市值管理、提振股价的建议 ， 甚至出现集体性的吐槽和灵魂拷问：质问绿地董事长张玉良有没有信心 。
如何突破市值“魔咒”？
从绿地本身业务来说 ， 其表现乏善可陈 。 上市之后绿地自身也在调整战略方向 ， 围绕房地产主营业务 ， 发展“大消费”“大基建”“大金融”等三大业务 。 在其规模增长背后也有各种风波不断 ， 这两年 ， 围绕着绿地的新闻 ， 包括房屋质量风波、停工风波、欠薪风波、到最近绿地又陷入到桃色新闻风波中……
2019年 ， 绿地控股实现营收4280亿 ， 同比增长了22.75%；实现归属母公司股东的净利润147亿 ， 同比增长了29.61% 。 这个业绩是不错 ， 但绿地的总负债已达到10143亿 ， 资产负债率88.53% 。
“上不去的股价 ， 下不来的负债” ， 这是业内对绿地的一句评价 。
今年初 ， 绿地董事长张玉良在业绩交流会上公开表示说 ， 对绿地的股价很惭愧 ， 被资本市场严重低估 。 “我们净资产回报率接近20% ， 现在每股才7.9元 ， 每股收益差不多300 ， 和我们这个企业真的是不匹配 。 ”
德林社|绿地控股二次混改：能否打破市值“魔咒”？
本文插图

张玉良话音刚落 ， 绿地的股价又跌去了30% ， 最低时跌至5.18元 。 不过 ， 最近 ， 绿地控股传出“免税牌照”的绯闻 ， 股价出现触底回升 ， 短期内出现5个涨停 ， 最高触及9.4元 。 但是 ， 概念炒作的风口过了 ， 绿地控股的股价又回撤了14% 。 截止停牌前 ， 绿地股价收盘于7.69元 ， 市值为935亿 。
这一次绿地迎来新一轮混改 ， 很大程度指向了绿地的市值 。
有市场观点认为 ， 上海国资将手中持有的46%股权再度进行市场化混改 ， 可以实现一举两得 ， 一方面 ， 转让一部分股权给新战投 ， 腾挪出资金进入其他国资企业 ， 是顺利推动混改深水区的重要一步 。 另一方面 ， 给已经上市的绿地引入新的资本和资源 ， 股权多元化 ， 绿地将变得越来越市场化 ， 加深这支股票在二级市场的流动性和活跃度 。
【德林社|绿地控股二次混改：能否打破市值“魔咒”？】一次混改上市 ， 绿地市值一路下跌 ， 二次混改 ， 绿地市值能否开启上扬之路 ， 这或是投资者更加关心的问题 。 尤其是绿地高层多次表达了对市值的关心 ， 张玉良那句“我对绿地的股价很惭愧”犹言在耳 。
7月21日 ， 除了天宸股份减持绿地股份 ， 绿地同时发布了业绩公告 ， 2020年上半年 ， 绿地控股实现营业总收入2099亿元 ， 同比增加4.14%；实现利润总额153亿元 ， 同比减少7.66%；实现归属于上市公司股东的净利润80亿元 ， 同比减少10.79% 。 绿地上半年合同销售金额1330亿元 ， 相比2019年同期的1677亿元仍有一定差距 。
可以说 ， 对正在经历二度混改的绿地而言 ， 股价问题会变更为敏感 ， 未来市值有多大空间恐怕还要时间来验证 。 但市场普遍认为 ， 绿地的市值管理绝不是靠炒作几次概念 ， 就能突破多年来的“魔咒” 。


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