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项目|盈建科涉嫌低价定增输送利益，IPO过度募资迹象显著( 二 )


更令人不解的是 ， 此次募投项目中还包含3500万元的补充运营资金项目 。 对于该项目的必要性 ， 盈建科在招股书中解释称 ， 随着建筑复杂度的增加以及用户需求的多元化 ， 公司需要不断保持技术的领先优势及产品的更新速度 ， 因此公司需要投入部分流动资金支持产品的继续研发 。 此外 ， 补充营运资金有利于优化公司资本结构 ， 增强公司抵御财务风险的能力 ， 为公司业务持续发展提供资金支持 ， 为公司顺利实施发展战略奠定良好基础 。
【项目|盈建科涉嫌低价定增输送利益，IPO过度募资迹象显著】不过 ， 招股书透露 ， 截至2019年末 ， 盈建科的资产负债率仅为15.10% ， 流动比率、速动比率分别为6.52和6.52 ， 且无短期借款、长期借款等带息负债 。 可见 ， 该公司资产结构十分健康 ， 财务风险基本可忽略不计 ， 谈何抵御财务风险？
此外 ， 本次募投项目包含两个研发项目 ， 分别为建筑信息模型（BIM）自主平台软件系统研发项目、桥梁设计软件继续研发项目 ， 两者合计投资额度1.79亿元 ， 研发投入占总募资额的比例最大 。 投资时长2年 ， 即每年投入近9000万元的研发资金 。
而招股书显示 ， 2017—2019年 ， 盈建科的研发费用分别为1758.21万元、2168.76万元、2764.76万元 ， 每年的研发费用与9000万元的计划投入资金相差较大 。 时代商学院认为 ， 研发无法一蹴而就 ， 突然加码多倍的研发投入恐难以被快速消化 ， 该公司研发项目的可行性和必要性值得商榷 。
三、曾涉侵权遭起诉 ， 技术水平存疑
招股书显示 ， 盈建科实控人兼创始人为陈岱林（盈建科第一大股东 ， 持股比例22.38%） ， 1985年1月—2010年9月期间在“中国建筑科学研究院”及旗下的“建研科技股份有限公司”（下称“建研科技”）任职 ， 职位包括软件所所长、建研科技副总裁、院副总工程师等偏技术性的岗位 。
此后 ， 陈岱林创立盈建科 。 然而 ， 就在申报IPO后不久 ， 盈建科便因涉侵权遭到创始人前东家建研科技及其子公司起诉 。 资料显示 ， 2017年4月 ， 盈建科首次报送招股书 ， 向资本市场发起冲击 。 2017年12月22日 ， 北京知识产权法院便对建研科技及其子公司诉盈建科侵害计算机软件著作权纠纷一案立案 ， 该案件涉及金额约4965万元 ， 相当于盈建科2016年归母净利润的1.98倍 。
而仅一个多月后 ， 裁判文书网显示 ， 2018年1月31日 ， 建研科技及其控股子公司撤诉 ， 并承担案件受理费14.5万元 。 对于撤诉原因 ， 盈建科在招股书中仅用“经协商和解”五字来解释 。
为何建研科技如此迅速地撤诉 ， 放弃数千万元的赔偿金额并承担案件受理费？其中是否涉及私下协议外界难以知晓 。
此外 ， 证监会2019年6月的反馈意见显示 ， 除创始人陈岱林外 ， 盈建科实际控制人之一任卫教自1992年9月至2010年11月就职于中国建筑科学研究院 。 核心技术人员王贤磊、董智力也曾任职于建研科技 。 盈建科的技术班底几乎传承自中国建筑科学研究院及其旗下的建研科技 ， 这或许是建研科技发起侵权诉讼的重要原因 。
反馈意见还提到 ， 盈建科有3项软件著作权与他人共有 ， 种种迹象表明 ， 盈建科有一定的软件著作权侵权风险 ， 其真实的技术水平也蒙上了一层神秘的面纱 。
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