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券商中国|A股大佬疯狂扫货，规模或达2000亿！南向资金加仓名单来了( 二 )


明星基金经理张坤的策略也大致类似 ， 策略上更加注重A股和港股的平衡 。 券商中国采访人员注意到 ， 张坤管理的易方达蓝筹精选基金截止2020年6月底 ， 前十大股票中也有5只股票为港股上市公司 ， 合计持仓比例高达36.65% ， 且港股上市公司香港交易所也成为张坤管理的基金第一大重仓股 ， 而腾讯则成为第二大重仓股 ， 显示出张坤对港股的高度重视 。
南方基金首席投资官史博亲自管理的南方瑞合基金 ， 也在第二季度大幅增持港股的仓位 ， 增持比例达到六个点 。
根据南方瑞合基金披露的信息 ， 该基金在2020年3月末通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 1.56亿元 ，占基金资产净值比例 10.94% 。 而在几个月过去后 ， 截止2020年6月末 ， 南方瑞合基金通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 1.04亿元 ，占基金资产净值比例 5.93%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 2.09亿元 ， 占基金资产净值比例 11.91% 。
值得一提的是 ， 若以明星基金经理的港股仓位普遍占基金资产净值的30%以上 ， 粗略估计 ， 按今年以来权益类基金规模超过7700亿 ， 则上述新基金中投向港股的资金可达2000亿 。
港股估值优势是主要诱惑
便宜就是硬道理 ， 这依然是港股获得基金经理关注的主要因素 。
陈光明早在今年3月底就强调了须关注港股估值优势 ， 并强调港股具备较好的投资机会 。 根据睿远均衡价值基金披露的二季报显示 ， 该基金的确也配置不小比例的港股 。
明星基金经理归凯也在日前接受媒体采访时强调 ， 未来总体看好港股市场投资机会 。 与此相关的是 ， 归凯管理的新基金正是在7月20日、A股指数处于3300点后才开始发行 。
归凯强调 ， 一方面 ， 香港作为离岸市场 ， 过去一直有估值折价 ， 近年来南下资金一直在增加 ， 新发的大部分公募基金都可以投资港股 ， 未来机构也会保持投资港股的趋势 。 另一方面 ， 港股在估值方面比较有优势 ， 随着中概股的回归 ， 港股也将成为投资中概股的主要市场 ， 尤其是科技股 。
国金证券的一份报告认为 ， 当前美股反弹后其性价比已有所回落 ， 叠加全球流动性仍处于大的宽松周期中 ， 促使资金重新回流具备估值优势且业绩逐步企稳复苏的港股 。 其次 ， 随着越来越多以美团、康希诺生物为首的新兴产业公司选择在港上市 ， 香港市场的结构在发生着积极的变化 ， 成长性投资标的数量的增多 ， 有望提升市场中长期活跃度 。
报告表示 ， 当前港股估值处于底部区间 。 自2005年5月末至今年5月末期间 ， 恒生指数 PE(TTM)均值为12.0倍 ， 均值±一倍标准差为15.2倍和8.8倍 ， 目前PE为9.4倍 ， 略微高向下1倍标准差 ， 处21.5%的历史分位；而PB方面 ， 期间均值为1.6倍 ， PB均值±一倍标准差分别为2.2倍和1.1倍 ， 目前PB为0.9倍附近 ， 处1倍标准差下方且历史分位数更是在0.2%的极低水平 。 从均值回归的角度上讲 ， 当前港股估值继续向下的空间有限 ， 而估值上行弹性较大 ， 中长期具备较强配置价值 。
此外 ， 溢价率方面 ， 在经历了2018年的回落后 ， AH股溢价指数自2019年起再度有所回升 ， 今年以来呈现震荡态势 。 目前恒生沪港深通AH股溢价指数升至127点附近 ， 整体来看 ， 相较于A股市场 ， 港股价格优势仍在 。
最新数据显示 ， 4月1日至7月22日 ， 南下资金加仓最多的股票分别是腾讯控股、建设银行、小米集团-W、威高股份、中国飞鹤、平安好医生、华润啤酒、香港交易所、美团点评-W、安踏体育 ， 以期间成交均价粗略计算 ， 南下资金对腾讯控股、建设银行、小米集团-W加仓资金超过100亿元 。
券商中国|A股大佬疯狂扫货，规模或达2000亿！南向资金加仓名单来了
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【券商中国|A股大佬疯狂扫货，规模或达2000亿！南向资金加仓名单来了】


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