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股票|200亿定增引发分食狂潮，“电池大王”宁德时代还能称霸多久？( 三 )


而就在去年年底的松下创业百年纪念会议上 ， 松下掌门人津贺一宏曾发表过一个多小时的演讲和圆桌讨论 ， 核心即如何在中国“开疆扩土” 。
就在松下开启在华扩张之时 ， 韩国动力电池巨头SK、LG化学、三星SDI等紧随其后加入战局 。 一向为奔驰、通用汽车供应电池的韩国电池 ， 在价格、性能及稳定性方面也具有较强的竞争力 。
同时 ， 中国本土新能源汽车厂商面对更多的选择 ， 也已开始出现“改换门庭”的趋势 。 比如去年3月 ， 吉利汽车集团总裁、首席执行官安聪慧对外透露 ， 吉利将选定第二家电池供应商 ， 用作备货供应商 。 该供应商为日韩企业 ， 双方将会采取合资方式 。
而除了虎视眈眈的“强敌”之外 ， 宁德时代自身的问题或许更为致命 ， 比如其自身产能不足、产业结构单一等问题 。 宁德时代曾在招股书书中直言 ， “产能不足是公司的竞争劣势之一 。 ”尽管一直在扩充产能 ， 但仍难以满足快速增长的市场需求 。
不同于比亚迪拥有整车、储能、信息电子、云轨等多种业务 ， 宁德时代仅有电池和储能两项业务支撑业绩 。 面对危机 ， 曾毓群选择与上游车企进行深度绑定 ， 以巩固自身地位 。
过几年 ， 宁德时代与上汽、广汽、吉利、东风、一汽等头部自主品牌均建立合资公司 ， 还与特斯拉、宝马、大众 ， 乃至戴姆勒等国际巨头签署了相应绑定协议 。
股票|200亿定增引发分食狂潮，“电池大王”宁德时代还能称霸多久？
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此次定增 ， 本田入股宁德时代 ， 也是双方合作的深度绑定 。 就在定增结果发布前一周 ， 宁德时代宣布与本田签署合作协议 。 本田将为宁德时代带来大量订单 。 这也是在新能源汽车销量可能不达预期的前提下 ， 宁德时代给自己留的后手 。
而从业绩来看 ， 在2020年一季报中 ， 宁德时代表达了自己的担忧：若未来市场竞争加剧或国家政策调整等因素使得公司产品售价及原材料采购价格发生不利变化 ， 公司毛利率存在下降的风险 。
从2016-2019年 ， 宁德时代毛利率分别为43.7%、36.29%、32.79%、29.06% 。 2020年一季度降到了25.09% ， 而净利率更是比2017年巅峰时腰斩 。 野马财经欲就此咨询宁德时代 ， 电话未能接通 。
股票|200亿定增引发分食狂潮，“电池大王”宁德时代还能称霸多久？
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图片来源：东方财富
财信证券在研报中认为 ， 一方面新能源汽车销量不达预期风险 ， 另一方面动力电池行业降价幅度过快 ， 或对宁德时代产生影响 。
内忧外患之际 ， 宁德时代发起200亿的定增 ， 试图在激烈的竞争中 ， 获得市场布局的主动权 。 在群雄环伺的激烈竞争中 ， 宁德时代是否会失去其霸主之位？欢迎在评论区留言分享你的看法 。
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