盘它？心碎？A股上演“黑色星期五”，冲不破3500点？( 三 ) 沪指跌近4%

对此，方正证券称，扰动不改牛市第三阶段根本逻辑，中美关系变化是2019年以来牛市的试金石。我们在半年度策略报告中指出当前处于牛市的第三阶段，即业绩估值双升的行情，其中业绩的回升源于向上的经济周期，估值的支撑源于稳货币+宽信用的组合和强改革、开放的举措，目前来看这些根基依然存在。

哪些还是“潜力股”？

国盛证券称，三季度，科技将是市场最强主线，科创板有望成为主战场。我们曾在报告中指出，现在更像2013年9月，在短期的蓝筹暴动、均值回归后，市场仍将继续回归结构主线。与此同时，科创、科技将是三季度最强主线：首先，外部冲击钝化，对科技板块的制约有望缓解。其次，下半年科技成长板块基本面将边际改善，多个子行业景气向上。第三，资金层面科技板块也将获得有力支撑。偏股类基金发行再提速、科技主题ETF再迎发行窗口。此外，创业板注册制等资本市场改革加速落地、科创50指数发布、中芯回归等因素，均将催化科技行情，科创板有望成为主战场。

招商基金认为，板块方面，可重点关注顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣，对于部分估值已经偏贵的个股则可适当兑现盈利。

对此，方正证券称，顺周期主要逻辑在于经济的回升，当前经济的同比和环比均在改善，细分行业包括大金融、可选消费、基建链条等，将受益于经济改善带动的业绩回升，细分行业包括券商、银行、保险、汽车、家电、家居、工程机械、建材等；科技成长逢低仍值得配置，核心在于5G引领的产业周期仍在演绎，景气状态延续，部分领域半年报业绩较好，细分行业关注国防军工、5G、消费电子、传媒等。

编辑王进雨徐超校对柳宝庆

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