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无糖|4年估值140亿的元气森林 内忧外患的壁垒困境( 三 )


2019年前 ， 元气森林经历了从天使轮到B轮的三轮融资 ， 到了2019年10月 ， 更是收获到了1.5亿元的新一轮融资 ， 而短短9个月 ， 最新一轮的融资就又开始了 。
据相关报道 ， 元气森林即将完成新一轮融资 ， 投后估值约20亿美元 ， 约合人民币140亿元 。
也就是说 ， 相比2019年10月的40亿人民币估值 ， 在9个月的时间 ， 其估值暴涨3.5倍 ， 这让业界叹为观止 。
市场报以惊叹的同时 ， 也投来疑问 ， 已有多位业内人士认为元气森林有意报高公司估值 。
香颂资本执行董事沈萌指出 ， “在私募阶段的估值 ， 相对参照系不够透明 ， 其估值并没有得到公开市场的检验、只是在少数投资者与企业之间达成共识而已 ， 甚至有的企业会自行人为拔高自己的估值 。 ”
单看元气森林的产品配方 ， 其原料、技术和门槛并不是太高 ， 而元气森林的营销方式也不存在什么独特之处 ， 可复制性同样较强 。

中国食品产业评论员朱丹蓬更是直接表示 ， “虽然元气森林利用资本力量快速打造了新品牌 ， 但是在快消品产品没有技术壁垒 ， 没有快消属性的大背景下 ， 仅靠网红营销模式凸起 ， 企业的可复制性就是元气森林目前最大的发展弊端 。 ”
另有观察人士分析说 ， 虽然目前元气森林开始创建自己的工厂 ， 但让元气森林最为紧迫的是 ， 如何在产品大卖的同时 ， 建立好资金的产品壁垒和营销模式的不可复制性 ， 这才是发展的关键 。
综合来看 ， 对于快消属性的严重缺失和深陷模式壁垒之中的元气森林 ， 市场普遍认为140亿元的估值有些偏高 。
至于未来的元气森林 ， 是否能做到物有所值 ， 还是要交给时间 。


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