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中年|国产航空发动机亟需高温合金，图南股份扩产可否满足？( 二 )


其中 ， “变形高温合金”和 “铸造高温合金”是图南股份的主要产品 ， 它们合力贡献了图南股份超过70%的营收 。
中年|国产航空发动机亟需高温合金，图南股份扩产可否满足？
本文插图

所谓“变形高温合金” ， 是指可以进行热、冷变形加工 ， 且具有良好的力学性能 ， 以及较高的抗氧化、抗腐蚀性能的高温合金 。 它主要应用于“燃气轮机”、“石油化工”等领域 ， 部分应用于飞机、航空发动机领域 。
而“铸造高温合金”则是“以铸造方式直接制备零部件”的高温合金 ， 主要应用于航空发动机零部件生产 。
作为图南股份的传统优势产品 ， 2016年至2017年 ， 变形高温合金产品营收分别占图南股份主营业务营收的43.7%和44.7% 。
不过 ， 到2018年 ， 铸造高温合金完成了对变形高温合金的超越 ， 成功地以39.3%的营收占比成为图南股份的第一大营收来源 。 作为被图南股份寄予厚望的重点产品 ， 铸造高温合金的表现并没有让图南股份失望 ， 2016年至2018年 ， 这一产品营收从6562万元增至1.63亿元 ， 复合年均增长率达到57.6% 。
【中年|国产航空发动机亟需高温合金，图南股份扩产可否满足？】
虽然近年来图南股份营收稳步增长 ， 但它还远远没有达到极限 ， 下游市场需求仍有较大的提升空间 。
以航空领域为例 ， 根据《world air force 2018》报告统计数据 ， 2018年我国军用飞机数量为3187架 ， 而美国军队飞机数量高达13407架 。 我国军机更新换代 ， 飞机种类、数量提升空间巨大 。
此外 ， 2011年至2018年 ， 我国军用飞机数量增加了589架 ， 复合年增长率为2.96% 。 如果继续保持同样的增长率 ， 预计未来15年我国将新增军用飞机数量达1751架 。
按照现有及新增军用飞机搭载一台发动机和两台发动机的数量比例为 1:1 测算 ， 同时考虑维修、备用等因素 ， 未来15年我国将新增军用航空发动机10506台 ， 这将带来约26264吨的高温合金原材料需求 。
不仅如此 ， 民用飞机市场同样拥有巨大潜力 。 根据波音公司2015年发布的中国市场展望报告 ， 中国民航机队规模在2034年将扩大至7210架 。
而根据中国民用航空局公布的《2017年民航行业发展统计公报》 ， 截至2017年底 ， 通用航空企业在册航空器总数为2297架 。 未来中国还将增加4913架民用飞机 ， 以平均每架民航飞机配备3台发动机估计 ， 未来将新增14739台发动机 ， 新增高温合金需求约为36848吨 。

事实上 ， 除了航空领域 ， 燃气轮机、核电装备以及汽车等领域的需求同样巨大 。
以核电装备为例 ， 正常建设一座100万千瓦的核电机组需要消耗500吨高温合金 。 根据《核电中长期发展规划（2011－2020年）》及《“十三五”核工业发展规划》 ， 预计到2020年我国将达到“核电装机容量5800万千瓦、在建容量3000万千瓦”的规模 。 根据国家核电建设规划 ， 预计平均每年建成6000兆瓦 ， 则预计未来核电建设带来的每年全国的高温合金需求量为3000吨 。
不过值得注意的是 ， 眼下 ， 图南股份的产能已拉满 。 2017年至2018年 ， 其高温合金产能为1445吨 ， 产能利用率高达103%和109% 。
为了不受制于产能 ， 图南股份此次上市拟募集的5.56亿元资金中 ， 就将有4.4亿元将被分别用于“年产1000吨超纯净高性能高温合金材料建设项目”和“年产3300件复杂薄壁高温合金结构件建设项目” 。
等到项目建成 ， 将解决图南股份高温合金材料及精密铸件生产能力不足的瓶颈 。
多年的深耕 ， 图南股份正在不断缩小国内高温合金产业与国际先进水平的差距 。 接下来 ， 等到图南股份产能扩充完成 ， 伴随着国内需求的爆发 ， 图南股份的业务规模将确定性增长。 而它的成长将助力我国航空发动机领域再进一步 。


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