金银比|【重磅财经前瞻】中国公布7月PMI 新三板精选层开市交易( 二 )
兴业证券：逆周期托底复苏 ， 流动性外溢
随着美元流动性外溢 ， 非美货币、商品和贵金属表现强势 。 风险偏好修复期有望进一步延续到9月中旬 。 不过需要注意的是RAI斜率已经明显放缓 ， 与标普500指数出现了类似今年3月的顶背离 。 随着诸多利好出尽 ， 以及美国关键州的经济重启步伐倒退 ， 风险在不断累积酝酿调整 。
光大证券：静待惊险出清
从整个下半年的视角出发 ， 我们认为 ， 在由货币驱动切换为盈利驱动的过程中 ， 市场虽有“惊险” ， 但终会有“一跃” 。 不论是具有前瞻性的货币指标还是投资、生产等指标 ， 均显示出企业盈利在逐步复苏 ， 待企业盈利复苏得到市场普遍认可后 ， 盈利复苏将推动市场继续上涨 ， 即市场短期存在调整风险 ， 但我们对整个下半年行情的发展并不悲观 。 配置上 ， 随着市场重回“数据强、政策松”的政策经济周期第一阶段 ， 投资者可重点关注受益于数据强的部分周期板块 ， 如石油石化、有色金属、化工、军工 ， 同时可关注受益于“政策松”的科技板块 。
开源证券：风雨中抱紧顺周期
展望未来 ， 全市场出现普遍下跌 ， 同时风格出现变化 。 再次提醒投资者重视顺周期板块的布局价值 ， 其抗风险能力和绝对收益能力在未来都会同样出色 。 推荐顺序为：第一 ， 经济复苏带动需求回暖 ， 行业景气将在走出淡季后逐步得到验证：化工、建材、工程机械、有色(铜、银、铝)、煤炭；第二 ， 作为“周期之眼”的大金融板块：房地产、保险、银行；第三 ， 顺周期消费：汽车、家电 。 (中新经纬APP)
(文中观点仅供参考 ， 不构成投资建议 ， 投资有风险 ， 入市需谨慎 。 )
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