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制程|托台积电造芯，英特尔遭分析师怒呛“再不可信”

（文/吕栋 编辑/尹哲）上周四 ， 美国半导体厂商英特尔宣布7nm制程延迟 ， 或将委托第三方代工厂 。 消息一出 ， 资本市场反应剧烈 ， 英特尔股价次日重挫16.2％ ， 其竞争对手AMD股价涨幅达16.5％ 。
周一早间（7月27日） ， 台湾《工商时报》报道 ， 英特尔已与中国台湾芯片制造厂商台积电达成协议 ， 明年开始采用后者7nm的优化版本6nm制程量产处理器或显卡 ， 预估投片量将达到18万片 。
对此 ， 美国投行Cowen & Co.分析师指出 ， 英特尔采取第三方代工的做法意味着半导体行业的一个巨大转变 ， 该公司最大的差异化优势也将不复存在 。
台媒同时报道称 ， AMD希望在英特尔先进制程延迟的情况下 ， 拿下更多X86处理器市场占有率 ， 所以也将争夺台积电产能 ， 其明年投片量相比今年约增加一倍 ， 将成为后者明年7nm工艺的最大客户 。
制程|托台积电造芯，英特尔遭分析师怒呛“再不可信”
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图片来源：台湾《工商时报》
在上周四的财报电话会议上 ， 英特尔CEO鲍勃·斯旺透露 ， 由于在7nm制程存在"缺陷模式" ， 目前良率比内部目标落后约12个月 ， 而基于7nm制程的处理器上市将延迟6个月时间 ， 最晚要等到2023年 。
反观其主要对手AMD ， 由于在2018年开始采用台积电7nm工艺 ， 去年到今年持续"蚕食"英特尔市占率 。 因此 ， 后者是否更倾向Fabless（无晶圆厂设计）模式 ， 已成为全球半导体业界广泛关注的话题 。
在鲍勃·斯旺透露将委托第三方代工后 ， 《工商时报》报道 ， 英特尔10nm的晶体管密度略优于台积电的7nm工艺 ， 与后者6nm相当 。 下半年双方将开始合作 ， 把英特尔部分10nm处理器或显卡的光罩重新设计以符合台积电制程 ， 明年前者将开始采用台积电6nm生产 ， 已预订18万片产能 。
事实上 ， 在价值4000亿美元的全球半导体产业中 ， 外包生产是一种常态 。 但在近50年来 ， 英特尔一直将芯片设计与内部生产结合在一起 ， 该公司最近甚至还计划为其他公司大量生产处理器 。
而产能不足一直在困扰着英特尔 ， 其10nm工艺原计划2017年量产 ， 但直到最近才开始大规模生产 。
据彭博社报道 ， 在英特尔宣布7nm工艺延迟后 ， 桑福德伯恩斯坦公司（Sanford Bernstein）分析师Stacy Rasgon直言："不用再说什么了 ， 无论他们有多少可信度 ， 现在都已经失去了 。 "
制程|托台积电造芯，英特尔遭分析师怒呛“再不可信”
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英特尔CEO鲍勃·斯旺    图片来源：彭博社
Cowen & Co.分析师马特·拉姆齐（Matt Ramsay）则认为 ， 采取外包做法将意味着行业的一个巨大转变 ， 英特尔最大的差异化优势（differentiator）也将不复存在 。
他表示 ， 英特尔让台积电代工并不容易 ， 与前者竞争的其他客户可能会反对台积电优先考虑英特尔的需求 。 并且 ， 台积电可能不愿为英特尔增加大量新产能 ， 因为后者日后有可能转回自己的工厂 。
与此同时 ， 《工商时报》报道 ， AMD年底前将开始进行Zen 3架构处理器及RDNA 2图形芯片转换 ， 在英特尔制程推进延迟情况下 ， 前者有望争取到更多X86处理器市占率 ， 所以将加大对台积电投片量 ， 预计明年全年将拿下20万片7nm/7nm+产能 ， 与今年相比约增加一倍 ， 将成为台积电明年7nm制程最大客户 。
根据该报道 ， 台积电下半年开始将部分7nm产能转换为6nm ， 年底将进入量产 ， 由于美国对于华为禁令至今没有松动迹象 ， 市场原本预期台积电没有海思订单 ， 将导致明年7nm世代制程出现产能空缺 。
不过 ， 随着英特尔确定委托台积电代工并预订明年6nm产能 ， AMD又扩大下单拿下多数7nm/7nm+产能 ， 台积电明年上半年先进制程仍将维持满载 。


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