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军工|军工股崛起元年？分析师：拥抱“核心” 继续增配

财联社（上海 ， 研究员 吴悠）讯 ， 上周市场继续向下调整 ， 主要股指多数下跌 。 市场行业板块跌多涨少 ， 其中国防军工板块以涨幅7.97%排名第一 ， 遥遥领先于其他行业板块 。
军工|军工股崛起元年？分析师：拥抱“核心” 继续增配
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上周各行业板块涨跌幅
值得一提的是 ， 基金持股军工板块的比例也持续下降 ， 或为军工股带来较大空间 。 2020Q2 ， 全基金军工重仓持股比例为1.38% ， 环比 Q1 下降 0.1pct ， 自 2019Q3 以来比例持续下降 ， 目前已回到 2014Q2 的水平 。
富国基金认为 ， 国内军费目前占GDP的比重仍然较低 ， 仅有1.87％ ， 相较于发达国家2％-4％的比重 ， 我国军费有较大提升空间 。
民生证券王一川认为 ， 目前基金军工重仓持股比例过低 ， 随着军工基本面持续改善 ， 并且国际局势带来武器装备需求显著提升 ， 军工板块投资价值显著 。
王一川表示坚定看好“成长+改革”逻辑 ， 主要有以下几点原因 。
成长方面：
①2019年我国军费预算增速为7.5% ， 且近年来增速保持稳定；
②《新时代的中国国防》披露 ， 2017年我国装备费占军费的比例上升至41.1% ， 武器装备采购投入增加；
③军工行业业绩保持稳定增长 ， 行业基本面持续向好 。
改革方面：
①央企混改不断推动 ， 目前南北船战略性重组已经完成 ， 未来军工资产证券化率有望持续提升；
②国务院颁布最新的央企上市公司股权激励政策 ， 后续相关公司股权激励计划值得期待；
③军品定价机制改革落地有望改善行业生产效率 。
方正证券分析师孟祥杰认为军工板块正处在新一轮大浪潮的起点上 ， 短期板块或回调 ， 不改军工板块趋势性配置机会 ， 军工板块正逐步从仓位配置为主的“普涨”行业弹性阶段 ， 步入“分化”的优先“核心资产”的第二阶段 。 长赛道、高增长、低估值是接下来优选标的的核心 。
对于标的 ， 其建议首选睿创微纳(688002,股吧)、鸿远电子(603267,股吧)、航发动力(600893,股吧)、中航高科(600862,股吧)、中简科技(300777,股吧) ， 继续重点推荐偏“主机”的中航沈飞(600760,股吧)、中直股份(600038,股吧) ， 信息化航天装备赛道的航天发展(000547,股吧)、航天电器(002025,股吧) ， 军工半导体领域的景嘉微(300474,股吧) ， 军工新材料领域光威复材(300699,股吧) 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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