「」搜狗终局：没有赢家2020-07-28 11:33:360阅
文章图片
图1/1欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji
作者/方浩
来源/接招（ID：itakethat）
昨晚 ， 腾讯全资收购搜狗的消息出来后 ， 后者股价暴涨近50% ， 市值以33亿美金的价格收盘 。 很多人说 ， 这是一笔多赢的交易 。
毕竟 ， 腾讯获得了搜狗的搜索体系和相关技术 ， 搜狗榜上了大款 ， 搜狐获得了巨额现金收益 ， 王小川也算完成人生上半场的成人礼 。
但就事论事 ， 这是一笔划算的交易吗？
1、2013年 ， 腾讯以4.45亿美金外加旗下搜搜业务入股搜狗 ， 获得了后者仅40%的股份 。 搜狗当时投后估值是12亿美金 ， 7年之后市值30余亿美金 ， 年复合增长率14% 。
有意思的是 ， 2013年腾讯市值刚刚突破1000亿美金 ， 7年之后市值6000多亿美金 ， 年复合增长率超过30% 。 换句话说 ， 如果2013年腾讯把入股搜狗的4.45亿美金用来购买自己的股票 ， 回报率接近7倍 ， 远高于投资搜狗所带来的浮盈 。
【「」搜狗终局：没有赢家2020-07-28 11:33:360阅】单纯从财务投资的角度看 ， 腾讯投资搜狗算不上成功 。
2、当然 ， 从2011年的开放战略开始 ， 腾讯的对外投资就不是单纯的财务投资 ， 而是战略布局 。 美团、滴滴、搜狗、京东、拼多多等都是腾讯生态链的重要棋子 。
但是 ， 搜狗并没有像其它独角兽那样在后来迅速改变所在赛道的竞争格局 。 2013年 ， 搜狗在中国搜索市场的份额是10% ， 到了2019年 ， 这个数字变成了11% 。 7年过去 ， 搜狗还是搜狗 ， 百度还是百度 。
搜狗IPO时市值一度接近60亿美金 ， 在昨天腾讯发出收购要约之前市值长期徘徊在10亿美金基准线 。 这说明在搜索市场未能改变格局的同时 ， 搜狗在想象力业务上同样乏善可陈 ， 至少并没有得到资本市场的认可 。
不是战略棋子 ， 是战略弃子 。
3、据说腾讯此次收购完成之后 ， 搜狐将套现12亿美金 ， 这对于还在亏损的搜狐来说无异于久旱逢甘霖 。 但是 ， 这是张朝阳最想要的结局吗？
搜狗是搜狐最早的内部孵化项目之一 ， 历经15年磨砺 ， 一度是搜狐“全村的希望” 。 但最终并没有成为张朝阳逆天改命的天选之子 。 把搜狗嫁给腾讯之后 ， 张朝阳手里的牌已经所剩无几 ， 只剩下每个季度还能给搜狐输血的畅游 ， 以及搜狐位于中关村和石景山的两幢写字楼 。
4、王小川在搜狗持股5%左右 ， 在此次交易中有望套现10亿人民币左右 ， 干了15年 ， 收获这个结局已经跑赢了绝大多数中国人 。
但过去15年也是中国互联网天翻地覆的15年 ， 与王小川一同触网的王兴、张一鸣、黄峥、宿华等人经过多次迭代都幸运地找到了属于自己的赛道 。 王小川以搜索为始点 ， 也以搜索为终点 。
事实上 ， 在搜狗崛起过程中 ， 王小川手里的牌足以多 。 当年还有谁 ， 可以凭借百度挑战者的姿态游走在张朝阳、周鸿祎、马云、马化腾等大佬之间？
不是王小川不够努力 ， 也不是王小川人缘不够 ， 只能说形势比人强 。
N、腾讯战略投资的一大特点是占股不控股 ， 但这次对搜狗的全资收购是个例外 。 说明鹅厂对内容生态的重视程度越来越高 。
过去几年 ， 腾讯在内容生态的投资布局包括搜狗、快手、知乎、B站、小红书等 。 据说此前曾有意全资拿下快手 ， 无奈后者增长太快导致创始团队不愿意放手 。 爸爸出不出手 ， 全靠儿子有没有出息 ， 这是一种反比例关系 。
接下来的一个看点是 ， 知乎怎么走 。 是独立IPO ， 还是归顺巨头？知乎背后的投资方包括搜狗、腾讯、百度和快手 ， 都站在张一鸣的对立面 。 搜狗嫁给腾讯 ， 很有可能是一场大戏的开始 。
推荐阅读
- 电子身份证你用过没有？开通两月 4.6万余人次重庆市民使用登记住宿|电子身份证你用过没有？开通两月 4.6万余人次重庆市民使用登记住宿
- 美媒：中国没有战机能拦U-2，但有办法将其击落
- 活着|高以翔心源性猝死：没有什么，比爱自己更重要
- 原来 “复联”没有失去“钢铁侠”和“寡姐”，失去了“黑豹”……
- 快讯神记|佟丽娅被王耀庆微信拉黑，和沙溢没有微信，男人缘太差？
- 自创|Minecraft的指令是编程语言吗？这个自创语言用起来，有没有排面
- 综艺|他是唯一一个没有靠山的《欢乐喜剧人》总冠军，现在转型做了演员
- 《黑豹》|黑豹男主因癌症去世，年仅43岁，网友： 超级英雄没有战胜病魔
- 押金|ofo创始人戴威再被限制消费,网友;看来押金已经没有希望要回来了
- 娱乐星说|染蓝发秀美腿，44岁的赵薇有没有追赶时尚潮流的权利？她老了吗？