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平安|信托半年报：中信滑落 平安重回榜首( 二 )


其中 ， 四川信托2019年的净利润为5.21亿元 ， 位列68家信托净利润排名第40位 。
但是 ， 2020年上半年 ， 四川信托资金池项目风险暴露 ， 多款信托计划发生逾期 。 受公司经营的影响 ， 四川信托的业绩一落千丈 ， 净利润跌至-2.08亿元 。
房地产领域优势不再
2020年上半年 ， 信托公司业务风险呈明显放大趋势 ， 四川信托、安信信托等公司信托产品的较大规模违约引发市场高度关注 。
从业绩上来看 ， 2020年上半年 ， 有2家信托公司的净利润相较2019年同期由负转正 ， 其他信托公司的净利润增速显著分化 。
百瑞信托表示 ， 未来一段时间将是信托公司重要的转型期 ， 经营情况良好的信托公司将具有更好的转型基础 ， 暂时面临较大经营困境的信托公司有一定的掉队风险 。
中国信托业协会数据显示 ， 截至今年一季度 ， 信托业资产管理规模降至21.33万亿元 ， 风险资产规模则增至6431.03亿元 ， 信托业资产风险率达3.02% 。 风险资产持续暴露 ，风险率有所上升 ， 其中集合信托风险贡献有所增加 。
公开数据显示 ， 2020年上半年集合信托市场持续升温 ， 新增规模创近年来新高 。 其中 ， 1―6月集合信托发行规模1.45万亿元 ， 比2019年下半年增长3.35％ ， 从集合信托各投向领域看 ， 2020年上半年集合信托投向房地产领域规模占比仅为27.43％ ， 房地产领域优势不再 。
“历年来 ， 对于任何信托公司 ， 房地产都是其业务主体 。 ” 7月26日 ， 西部证券轻工分析师金文曦告诉时代周报采访人员 ， 去年4月开始 ， 房地产融资端受监管影响比较大 ， 融资收紧去杠杆 ， 最主要集中在非标产品上 ， 所以房地产信托整体规模大幅缩减 。
疫情影响下 ， 安信信托等多家信托公司房地产信托产品在利率下行、企业置换成本、特定类别资产荒、避险情况下被迫延期 。
7月26日 ， 上海一信托行业人士向采访人员表示 ， 房地产信托业务较为“敏感” ， 信托公司在项目运营过程中具有管理义务 ， 如项目存续期融资企业发生现金流急剧萎缩等重大负面事件 ， 这必然会对续存的房地产信托项目带来风险 。
全年预计压降3.5万亿
今年以来 ， 信托行业风险频发 ， 产品发生逾期 ， 监管严基调正在延续到下半年 。
根据平安证券预计 ， 2020 年融资类信托收缩 1万亿元 ， 事务管理类信托收缩 2.5万亿元 ， 总规模有望达到 3.5万亿元 ， 收缩节奏上主要集中在下半年 。
近日 ， 银保监会正式印发《关于开展银行保险业银监会关于市场乱象整治“回头看”工作的通知》融资类业务、非标资金池问题更加明确 ， 指出信托公司非标资金池业务清理进展缓慢 ， 并提出了存量非标资金池业务滚动发行 ， 以及非标资金池承接不良资产 ， 隐匿风险 。
方正证券固收首席分析师齐晟表示 ， 继续压降通道和融资类信托业务的监管意图是 ， “减少表外信贷监管套利空间 ， 与今年打击资金空转和监管套利基调相一致；化解信托行业风险 ， 继续压降融资类业务规模避免资金池等业务风险进一步扩大；继续严控资金流向 ， 不仅落实“房住不炒” ， 对于企业而言也起到预期管理和资金统筹规划的提示作用 。 ”
一旦融资类信托业务被压缩 ， 非标资产必然需要寻找新的出路 。
“信托行业首次引入非标比例限制 ， 对信托行业非标业务造成巨大冲击 ， 监管规定非标债权类资产任何时点均不得超过全部集合资金信托规模的50% ， 这一规定打破了房地产公司和信托公司长久以来的紧密合作关系 ， 倒逼信托公司进行业务转型 。 ”国信证券分析师王剑告诉时代周报采访人员 。
7月26日 ， 如是金融研究院高级研究员张明照向时代周报采访人员分析道 ， “未来信托业将会面临一个艰难的转型期 ， 资本实力较弱或一直以非标融资为主、业务发展模式单一的信托公司将面临较为迫切的资本补充和业务结构调整压力 ， 能够及早实现非标+标品两条腿走路的信托公司才能够从竞争中生存下来 。 ”


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