利率|为什么降低民间借贷利率司法保护上限，对促进企业获得信贷作用有限？( 二 )
更何况 ， 深入分析后 ， 我们认为：
二、降低司法保护上限 ， 对正规金融几乎没有影响
企业融资从途径看 ， 分为正规金融和非正规金融（也即民间借贷） 。
总体看 ， 正规金融利率低 ， 但效率相对较低 ， 对企业资质、抵押物要求高 ， 特别是在普惠小微领域 ， 银行信用贷款占比不足20% ， 资金主要用于维持生产或扩大再生产；民间借贷利率普遍偏高 ， 但总体效率也高 ， 对企业资质、抵质押物往往没有硬性的要求 ， 可以满足企业短期资金周转、应急资金需求 。
二者在企业经营中的作用明显不同 。
正规金融应该是企业融资的主渠道 ， 企业单纯依赖民间借贷发展起来且能够发展下去的少之又少 。
何出此言？盖因民间借贷利率太高 。
从正规金融机构借贷 ， 虽然不排除个别企业利率处于高位的现实 ， 但整体讲 ， 目前银行贷款利率总体处于低位 。 数据显示 ， 2020年一季度末 ， 金融机构人民币贷款加权平均利率为5.08% ， 体现民间借贷利率的温州指数综合利率为15.38% ， 高于正规金融利率10个百分点 。
几乎没有哪个行业可以长期承受15%以上的融资利率 。
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图：近年来金融机构贷款利率与民间借贷利率对比
如上述分析 ， 民间借贷在企业生产经营中处于辅助地位 ， 且利率较高 ， 银行信贷应该是企业发展外部融资的主要渠道 ， 总体利率水平不高 。 降低民间借贷利率保护上限 ， 主要对企业辅助性、应急性融资起到保护作用 ， 降低企业临时性周转融资成本；由于银行贷款利率远低于民间借贷保护利率上限 ， 即使大幅降低 ， 如从目前的24%下降一半至12% ， 可能对民间借贷造成毁灭性打击 ， 但对银行信贷影响比较有限 。
从这个角度讲 ， 降低民间借贷司法保护上限 ， 对高利转贷、高利放贷有重大的震慑和限制作用 ， 但对促进正规银行贷款 ， 几乎没有影响 ， 更谈不上“最有效解决方案” 。
三、从降低民间借贷利率保护上限更深刻理解企业融资问题
降低民间借贷利率保护上限出发点是好的 ， 从司法角度看具有积极意义 。 但企业融资更多是经济规律使然 ， 通过司法改进提升企业融资获得性是一个深刻的话题 。 降低民间借贷利率保护上限是一个好的探索 ， 但提升企业融资服务质量 ， 可能还需多方努力 。
除了备受关注的“大幅降低民间借贷利率司法保护上限”的条款内外 ， 我们认为更应关注《意见》中的其他促进融资发展的条款 。
紧邻着“大幅降低民间借贷利率司法保护上限”的表述 ， 《意见》提出要“规范、遏制国有企业贷款通道业务 ， 引导其回归实体经济” ， 不知一些不走寻常路 ， 借助市场地位赚取金融利润的个别国企是否感觉“凉飕飕”？
如“依法认定新型担保的法律效力” ， 《意见》指出 ， 依法认定融资租赁、保理、所有权保留等具有担保功能的非典型担保合同的效力 。 这一新规定源自《民法典》 ， 扩大了担保合同的范畴 ， 为非典型担保的裁判提供了法律依据 ， 是担保观念上的巨大进步 ， 对于促进商事交易健康发展 ， 扩大企业融资担保方式具有重要作用 。
再如 ， “规范金融市场投融资秩序”中提出 ， “按照功能监管要求 ， 对以金融创新为名掩盖金融风险、规避金融监管、进行制度套利的违规行为 ， 以其实际构成的法律关系认定合同效力和权利义务” ， “及时研究和制定针对网络借贷、资管计划、场外配资、资产证券化、股权众筹等金融现象的司法应对举措 ， 提高防范化解重大金融风险的主动性、预判性 。 ” 这是对近年来各类所谓以“金融创新”之名行“监管套利”之实的回应 ， 也符合金融监管以及防范金融风险的大趋势 。
此外 ， 《意见》还提及了加强逃废债清理惩戒机制建设 ， 这对于保护金融机构合法权益具有重要意义 。
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