BT财经@贝壳出海，壳够“硬”吗？BT财经2020-07-29 09:26:470阅

文章图片
图1/9姜雨晴
贝壳2020年的目标是帮助超两万家门店年销售额超5000万元， 1000家门店规模翻倍，未来要连接100万服务者，满足3亿家庭买卖、租赁、装修家居、社区服务等需求。无论从现金储备还是从业务开拓的历史速度看，这都是贝壳可以实现的目标。
这金光闪闪的贝壳，就是左晖给展示给世界看的他18年的心血和家当。
纯金还是镀金？
不过，贝壳在长大的过程中一直在加速“吃钱” ，还没有产出过“珍珠” 。
2017至2019年，贝壳的营收一直保持了同比增长，尤其2019年的同比增长率高达61% ，但同时，其营业亏损也在逐步扩大。 2020年1季度，受疫情影响，贝壳营业收入同比下降13% ，营业亏损率扩大至-22.9% 。

文章图片
图2/9将营收拆分来看，贝壳的主要收入来自二手房交易。 2019年，贝壳开始重视新房交易，该部分现在对营收的贡献已近增长至接近50% 。

文章图片
图3/9但营收的增长伴随着营业成本更快的增长。
根据招股说明书， 2019年，贝壳46.9%的GTV来源于与其合作的中介商和新房销售渠道。贝壳将这部分合同按全部交易金额确认为收入，而把佣金分成确认为成本，这使得贝壳营业成本率高居不下， 2020年一季度仅外部佣金和内部佣金分成就占营业收入的80% 。

文章图片
图4/9与贝壳合作的中介2019年下半年平均经营效率由2018年的1090万元提升至2030万元，但合作方经营效率的大幅提升如何能反映到贝壳的利润上，还没有明确的答案。
虽然招股书中预测，得益于35.8%的二手房交易额和128.6%的新房交易额增长，截止2020年6月30日，贝壳二季度的营收将高于197亿元，同比增长72.4% ，但对于营业成本、净利润，公司并未做出预测或说明。按贝壳现在花钱扩大营业收入的情况，大概率二季度贝壳亏损绝对金额会更大。
【BT财经@贝壳出海，壳够“硬”吗？BT财经2020-07-29 09:26:470阅】对于抢占市场的互联网企业而言，营收和亏损同时扩大是常态，但贝壳的问题是目前没有烧出对等的市场份额。
根据极光大数据2019年的统计，贝壳的渗透率仅为0.98% ，远低于排名第一的安居客；TalkingData《2020移动房产服务行业报告》显示，贝壳找房的MAU排名第三，仅为排名第一的58同城的约1/4 ，比安居客依然少500多万人。

文章图片
图5/9另外，招股书中还披露了包括首席财务官徐涛和联席运营官徐万刚在内的6名董事会成员已经向公司提交了辞职申请。上市前董事会的大变动，不知会给贝壳带来怎样的影响。

文章图片
图6/9现有的股东中，所有董事和高管持股51% 。腾讯是最大的机构股东，持股12.3% ，之后是愿景基金二期（10.2%）。
孙正义之前出售阿里巴巴等公司的股票来补亏，贝壳上市之后会不会也被他拿来套现很难说。如果被大量减持，贝壳恐怕也逃不过上市即巅峰的命运，而二级市场投资人也只是花买黄金的钱买了一只镀金贝壳。

文章图片
图7/9野心
贝壳从来不甘心当房产经纪行业中的竞争者。
以58同城为首的“反贝壳联盟”几乎和贝壳“同岁” ，而贝壳“不能既想当运动员，又想当裁判员”的著名言论被行业内外人熟知。
2019年9月，浙江金华有百家房地产中介机构代表配合签署了《反壳联盟条约》，表示“为了规范金华地产经纪行业秩序，反对、抵制贝壳平台与德佑房产、房江湖等品牌在金华地区进行不正当竞争，垄断行业，破坏行业生态的行为” 。
结合贝壳竞争者、店员等爆料的信息，贝壳让业内人士不满的原因包括：明目张胆高价挖人、把盘源优先给链家直营和德佑加盟来成交、要求平台上入驻的所有品牌都必须使用公司的金融产品理房通、对开发商收取极高渠道费用（某些偏远地区的项目甚至达到10%）等。
其中，对不与贝壳合作的同业来说，最致命的威胁是失去核心资源——房源数据。
2015年起，链家开始建立《楼盘字典》，收录了包括房源房间门牌号、标准户型图、属性信息、配套设施信息、历史业务数据等多维度信息。目前，该《字典》已收录房源2.26亿套。
如果跟贝壳合作，就要被贝壳多收一道平台费；如果不跟贝壳合作，房源数据可能被贝壳抢走，从而流失客源。
贝壳建立《楼盘字典》、ACN（经纪人合作网络），的确是为我国房产经纪的网络化、高效化的基础设施建设做出了巨大的贡献，但也给了贝壳用数据和网络的压制其他经纪商的能力，使他们最终沦为贝壳的“打工仔” 。

BT财经@贝壳出海，壳够“硬”吗？BT财经2020-07-29 09:26:470阅

推荐阅读

最简单的馄饨汤怎么调?

品茶品尝茶汤滋味更是种精神上的享受

研究|又在下一盘什么棋？沉默4个月后，他再度活跃，任正非

大学生|越是能力强的人，越是需要更多的人来配合他

「」致敬为平安而战的你们！

『同学同快乐』却因一打击早逝！，《延禧攻略》里的她历史上深受乾隆宠爱和敬重

|终结七连败！阿森纳17年4月后首次击败曼城

宽带电视机顶盒是干什么用的宽带数字电视机顶盒

梅西|巴托梅乌胜券在握，梅西离队越来越难，曼城也怕惹祸上身

内卷|社区招聘也内卷了？没编制没待遇也遭疯抢！究竟图个啥？

dota敌法师出装？burning敌法师出装先后？

春华秋实是什么意思解释词语春华秋实是什么意思

消瘦汽车得经典的飞翼式设计，让大众都甘拜下风，从13.19万跌至8.59万

芒果属于凉性还是热性体寒芒果属于凉性还是热性

|6旬女子和女儿长得太像常被误认为是双胞胎，女婿曾把她们搞错

贾府为什么被抄家(为什么先抄宁国府)

电影《非常替身》再曝优质合作方，共绘电影票房蓝图

旅游景色|超浪漫！玄武湖公园罕见并蒂莲含苞待放

黄海|9月28日至30日黄海南部实弹射击，禁止驶入

上火咳嗽有痰吃什么好的快，效果惊奇