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基金|精选层大反转全线上涨！最新混合交易制度“营救”有功：号令做市商提供流动性，三路流动性在路上


财联社（深圳 ， 采访人员 覃泽俊 高云）讯 ， 精选层即将迎来券商真金白银加持 。
7月28日早盘 ， 全国股转公司就券商精选层混合交易技术准备召开会议的消息流出 ， 精选层个股迅速翻红 。 财联社采访人员从多家券商相关业务部门了解到 ， 已知晓股转公司召开会议所研究的相关事宜 。
新三板精选层开板第二天 ， 原本32只个股全线飘绿 ， 但混合交易制度消息推动下 ， 在截至下午收盘 ， 精选层个股仅有2只绿盘 ， 其他30只皆收红盘 ， 其中贝特瑞涨幅最大 ， 达15.9% 。
基金|精选层大反转全线上涨！最新混合交易制度“营救”有功：号令做市商提供流动性，三路流动性在路上
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不仅精选层全面上迎 ， 创新层也迎来大涨 ， 涨幅超40%的个股超过10只 。
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对于券商参与精选层做市交易 ， 业内人士均对此更多表示支持 ， 并分析三方面的利好：一方面是目前个人投资者对精选层股票了解不足 ， 做市商制度恰好补足了市场价格发现机制缓慢的情况；另一方面是为后续科创板和创业板引入做市商做出了有利探索；第三方面 ， 混合做市商制度也推动交易制度下做市商更加作为 ， 为市场创造流动性 。
此外 ， 全国股转公司还为新三板精选层还引入了三道活水 。 分别是公募基金购买精选层 ， 推动指数编制尽快落地 ， 以及推动中长期资金入市 。

混合做市商即将落地
7月28日 ， 据全国股转公司消息 ， 在精选层连续竞价交易的基础上 ， 全国股转公司正研究引入做市商提供流动性 ， 增加交易订单供给 。 据悉 ， 7月28日全国股转公司已与部分先锋券商就混合交易技术准备召开了会议 。
申万宏源证券投资总部总经理姜山对采访人员表示 ， 新三板本身就是做市交易 ， 精选层的个股也多是新三板做市品种 ， 发起混合做市商制度有利于提升整体市场的流动性 ， 能够鼓励价值发现 。 从开日首日的市场表现来看 ， 其实能看得出个人和普通机构投资者参与的积极程度还不够高 ， 要较快地形成有效的价格发现机制还需要解决一些问题 。
姜山指出 ， 由券商参与精选层做市交易 ， 这一混合交易制度肯定会有利于整体市场的活跃度提升 ， 也有利于价值发现 ， 今天上午消息发布之后 ， 整个精选层绝大多数的个股已经翻红 ， 说明市场对于券商混合做市的认同度还是相对高 ， 而且以后科创板和创业板也会有做市商制度存在的可能性 ， 从这个角度上看 ， 精选层的混合做市商制度也是一个有力的探索 。

银泰证券股转业务部总经理张可亮则认为 ， 混合做市商主要为了解决市场流动性不足的问题 。 张可亮解释 ， 现行的做市商制度是有一定的问题 ， 很多做市商实际不作为 ， 买卖差价直接5%的挂单 ， 但是混合做市的时候 ， 这个问题就解决了 ， 因为是跟投资者同时报价 ， 跟普通投资者没有差别 ， 唯一的差别就是做市商必须双向报价买卖 ， 投资者既可以跟其他投资者之间成交也可以跟做市商成交 。 所以做市商双向报价的时候虽然还有买卖差价 ， 但因为还有大量其他投资者的报价 ， 可以说市场上的买卖差价就不存在了 。
华西证券中小企业融资部总经理齐云也给出了自己的看法 。 齐云认为 ， 首先 ， 精选层引入做市商并不是新的事物 ， 去年深改十二条中曾提出过；其次 ， 精选层市场引入做市商 ， 有利于市场 。
齐云进一步分析称 ， 精选层的企业特点是前瞻性企业 ， 一般投资者看不懂 ， 报价具有盲目性、投机性 ， 引入做市商的好处在于 ， 做市商是市场专业机构 ， 以券商为代表做市商 ， 可以对估值做到合理引导 ， 让市场报价更具合理性 ， 也是美国纳斯达克市场引入做市商的根本目的 ， 就是对那些高新科技企业 ， 通过做市商来进行再报价 ， 要进行一个合理的估值的、理性的引导 。


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