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乐居财经|地产板块继续低配，金科获明显加仓，东北证券：Q2

乐居财经讯李礼7月28日 ， 东北证券发布地产行业研报 。
【乐居财经|地产板块继续低配，金科获明显加仓，东北证券：Q2】行业配臵：二季度地产板块继续低配（-0.74%） ， 配臵比例进一步下降 。 本周公募基金公布Q2持仓情况 ， 房地产板块持仓市值934.4亿元 ， 占基金净值比为0.65% ， 较一季度下降4bp ， 占股票投资市值比为2.78% ， 较一季度下降90bp ， 以相对行业配臵比例来看 ， 低配0.74% ， 在国家统计局新标准分类的19个行业中排名第13位 。 从历史相对标准配臵来看 ， 自2018年三季度起房地产板块配臵比例有所提升 ， 至18年末达到峰值 ， 超配0.72% ， 此后除19Q4有所上升外（超配0.14%） ， 相对标准行业配臵比例总体呈下行趋势 ， 今年一季度低配0.11% ， 二季度低配0.74% ， 延续了一季度以来的下降趋势 ， 同时降幅扩大0.63% 。
地产板块重仓股：万科继续在持有基金数、持股市值上保持第一 ， 金科股份Q2加仓量第一 ， 新大正持股/流通股第一 。 个股方面 ， 二季度末万科继续在持有基金数、持股市值上保持第一 ， 持有公募基金数量399只 ， 持股总市值204亿元 。 持股基金数量前十名单除华侨城外与20Q1保持一致 ， 均为行业龙头公司 ， 头部聚集效应明显；二季度金科股份在公募基金加仓量上排名第一 ， 由于公募基金对于地产板块的持仓比例持续下降 ， 仅有少量公司获得增持 ， 除金科股份外资源型公司华侨城、高周转弹性房企中南建设、物流地产股南山控股、物管标的新大正、招商积余等也获机构增持；此外 ， 二季度末持股占流通股比重排名第一的是新大正 ， 占比为16.9% 。
基金持仓集中度进一步提升 ， 金科股份今年以来备受关注 。 自18Q3至今 ， 金地集团、中南建设在基金持仓方面整体呈上行趋势 ， 此外金科股份在20Q1、Q2获得了较大幅度增长 。 在地产板块持续低配背景下 ， 基金持仓集中度进一步增强 ， 除经营稳健的头部房企如万科、保利依旧备受机构投资者青睐外 ， 高成长的弹性标的如中南建设、金科股份等也备受市场关注 。 个股推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科A、金地集团、保利地产和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展、阳光城和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余 。
风险提示：行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行
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