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对于全球消费信贷市场，本次中概股二次回归热潮


对于全球消费信贷市场，本次中概股二次回归热潮
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“中概股二次回归”与“国内企业赴美上市”在2020年形成了两个方向的热潮 。
当然 ， 这两大方向的观点大相径庭 。 美国趋严掀起了中概股回归潮 ， 同时赴美IPO将面临极大困难；反之 ， 有人则认为此时正是中企抢占赴美上市的窗口期 。
仅从制度层面观察 ， 近半年来各方动作频频 。 A股：逐步放低上市门槛、推行注册制 ， 一定程度上越来越向美股与港股看齐 。 美股：在瑞幸事件之后 ， 推出《外国公司问责法》该法案规定如果在美上市的外国公司不能连续三年满足美国公众公司会计委员会（PCAOB）的要求 ， 将被禁止交易；法案待众议院表决和总统签字后方能生效 ， 这被视为对中概股的重大利空 。
对于全球消费信贷市场，本次中概股二次回归热潮
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同样 ， 作为中国企业出海的重要行业—消费信贷 ， 也受到全球疫情的直接冲击 。
【对于全球消费信贷市场，本次中概股二次回归热潮】据央行发布的《2020年第一季度支付体系运行总体情况》截止到一季度末 ， 信用卡逾期半年未偿信贷总额高达918.75亿元 ， 相较2019年末大幅增加23.7% ， 占信用卡应偿信贷余额的1.27% 。 银有关负责人早前披露 ， 一季度信用卡贷款减少3300多亿元 ， 当季度末不良率较年初上升0.52个百分点 。
从以上数据得知 ， 国内信用卡资产质量承受着疫情带来的巨大冲击 ， 值得关心的是 ， 出海的中国企业处于怎样的境地 ， 当前情况如何？
对于这些行业热点 ， 钛媒体近日专访了华尔街投资机构海投全球创始人兼CEO王金龙Jerry 。 公开资料显示 ， 王金龙先后毕业于清华大学和美国大学 ， 曾担任美国大学基金投资主管 ， 超过10亿美元的全球投资组合 。
值得注意的是 ， 私募股权以及消费信贷正是海投全球的重要业务 。 海投自2015年开始曾投资滴滴、Pinterest等项目以及完成奇虎360等私有化项目 。 自2016年开始 ， 海投开始推出美元固收产品“亚洲消费信贷”3年累计发行1.4亿美元 。
王金龙认为 ， “本次回归其实是国家鼓励和支持的 ， 挑选了一批好公司、大公司以及涉及到国计民生的公司回来 。 ”而高科技和生物制药这两个行业 ， 目前在国内上市仍然比较难 ， 故而美股市场是一个更为合适的上市地 ， 并且美国相关机构即将在8月休假 ， 再叠加疫情的影响 ， 综合因素导致了此次赴美上市的热潮 。
对于全球消费信贷市场 ， 王金龙总体持谨慎乐观的态度 。 他认为 ， 美国、印尼、印度这类规模较大的市场 ， 其收益性受到的冲击较大 。 但目前 ， 美国消费信贷市场已基本恢复 ， 新兴市场恢复情况相对没有那么乐观 。
王金龙向钛媒体表示 ， “消费信贷出海企业质量参差不齐 ， 真有这种打一枪换一个地方的 ， 这个月在这儿薅一把羊毛 ， 下个月换另一个地方薅一把羊毛 。 印度不行就去菲律宾 ， 菲律宾不行再去越南 ， 反正他们赚到钱就会走 。 ”
他提到 ， 目前国内的信贷出海的新方向是拉美国家 ， 比如巴西、墨西哥 ， “我们很怕他们像蝗虫一样 ， 啃食过后 ， 留下一地狼藉 。 ”
谈赴美上市与二次回归：资本市场在自由流动中发生分化
双向潮流体现了资本市场的自由流动
我（王金龙）觉得这其实是个好事 ， 说明资本市场在自由流动 。 目前回归的这些公司基本都是大公司 ， 譬如、京东、阿里 ， 他们在海外已经上市了多年 ， 并且业务已然成熟 ， 产生了利润 。
另外 ， 资本市场也在发生变化 ， 尤其像香港 ， 阿里最开始选择在香港上市 ， 后来才到美国上市 ， 这是因为港股不承认AB股 。 现在修改了这个规则 ， 这些科技公司才能回来 。


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