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巨幅波动|碰上热点股价频频巨幅波动引“关注”御家汇10亿销售费用吞噬利润存隐忧( 三 )


不过 ， 相较于销售费用的大手笔 ， 御家汇在研发层面的投入就略显“吝啬”了 。 2019年 ， 其研发支出仅为0.44亿元 ， 甚至不及同期销售费用的二十分之一 ， 仅占当期营业收入的1.82% ， 而2017年这一比例为2.25% 。
在重营销、轻研发的现象之下 ， 御家汇不仅陷入增收不增利的尴尬局面 ， 自有品牌的发展也并不理想 。 除知名度最高的“御泥坊”品牌外 ， 其他自营子品牌都有不同程度的亏损 。
数据显示 ， “御泥坊”品牌的经营子公司在2019年的营业收入为9.52亿元 ， 占总营收的39.47%；净利润为371万元 。 而“小迷糊”、“花瑶花”、“御泥坊男士”、“薇风”等品牌的子公司则分别亏损1400万元、631万元、268万元、959万元 。
在御家汇看来 ， 如果公司想要实现成为“全球十大美妆企业”之一的目标 ， 就需要在最近的3年至5年里进入中国行业前5；若以量化指标来考量 ， 目前全球前十企业营收达到300至400亿元 ， 未来10年至20年要进入前十 ， 营收至少要达到500亿元以上 。
【巨幅波动|碰上热点股价频频巨幅波动引“关注”御家汇10亿销售费用吞噬利润存隐忧】“理想很丰满、现实很骨感” 。 以御家汇如今24.12亿元的营收来看 ， 离“全球十大美妆企业”的目标还有巨大差距 。 在网红带货的电商升级玩法下 ， 公司若能增强自身的核心竞争力、提高盈利能力 ， 并抓住营销的流量机遇 ， 或许才能慢慢看到追赶的希望 。 （思维财经出品）■


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