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东风汽车|拟登创业板 东风转型的资本局

距离吉利宣布回归科创板仅一个月，东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风公司”）也拟登陆A股创业板 。7月28日，东风集团相关负责人对北京商报采访人员表示，此次回归是为进一步健全公司治理结构，打造境内外融资平台 。事实上，作为国内四大汽车“国家队”之一的东风公司选择此时回归A股的背后，是其急需资金支撑的转型路 。
东风汽车|拟登创业板 东风转型的资本局
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回归A股
7月27日晚，港股上市的东风公司发布公告称，拟申请首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在深圳证券交易所创业板上市 。
公告显示，此次拟发行的A股数量不超过9.57亿股，即不超过A股发行完成后公司总股本的10%，每股面值为1元 。在符合法律法规及监管要求的前提下，公司可授权主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份 。
对于2005年已在港交所挂牌上市的东风公司为何回归A股市场，乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对北京商报采访人员表示，目前国内企业回归A股有外部环境变化因素，同时近年来A股市场对外开放进程加快，一系列限制措施和门槛都有所减小和降低，已迎来政策窗口期 。
在东风公司发布回归A股消息后，资本市场也迅速做出反应 。截至北京商报采访人员发稿前，东风公司股票被拉升22.9%，总市值达541.09亿元 。
值得注意的是，在东风公司宣布回归前一个月，吉利汽车发布公告称拟登陆A股科创板 。不过，与吉利不同的是，此次东风公司登陆的是A股创业板 。
国泰君安证券首席汽车分析师张欣表示，回归A股将为东风汽车增加新融资渠道，同时A股的投资环境目前在全球来看比较稳定，市场投资意愿也比较高，国内企业在A股认可度更高，融资会更为顺畅 。
东风公司方面表示，在7月27日召开的董事会会议上已经通过有关建议A股发行及相关授权事宜的议案，并决议将该议案分别提呈临时股东大会、内资股类别股东大会及H股类别股东大会予以审议批准 。
急补储备金
除政策红利和市场环境外，东风公司回归A股背后与其新战略下亟待补齐资金缺口不无关系 。
东风集团相关负责人对北京商报采访人员表示，A股发行上市所募集资金经扣除发行费用后，拟用于全新品牌高端新能源乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目、补充营运资金 。
上述负责人所提到的全新品牌高端新能源乘用车项目，正是近日东风公司发布的“岚图”品牌，该品牌从提出到发布仅用一年时间，是东风公司提升竞争力开拓高端市场的重要“落子” 。据了解，岚图已经制定十年产品规划，十年内将推出9款车型（含SUV、MPV等），包括纯电动与混合动力，东风雷诺位于武汉的工厂升级改造后将用于新车型生产，年产能规划为15万辆 。
不过，建立全新的高端品牌在研发、人员、生产上需要大量资金投入 。以一汽集团所推出红旗品牌为例，2012年一汽集团方面曾透露，为打造红旗精品，集团投入最优质资源，项目团队达到1600人，累计投入研发费用52亿元 。此后，一汽集团对红旗品牌持续投入，有消息称，一汽集团对于自主品牌整体研发投入接近400亿元，红旗品牌超过一半 。不过，直到2019年红旗品牌销量才闯过10万辆销量大关 。
实际上，高端品牌谋求突围过程中，高投入已是“常态” 。作为造车新势力头部车企的蔚来，其CEO李斌曾表示，蔚来汽车在车辆方面的研发就投入超100亿元 。“高端化新品牌前期投入是巨大的，不仅是研发，在新车投产前的宣传也耗费资金 。”汽车行业专家颜景辉表示，即便是投入市场产品也需适应时间，前期很难实现回本 。
不仅高端化布局“烧钱”，近两年东风公司也在追赶数字化布局 。目前，东风公司已经与华为、腾讯先后签署战略合作协议，在智能化、网联化、电动化和共享化合作 。同时，东风公司在加速自动驾驶的研发，目前东风公司L2+级产品已经量产 。此外，东风公司布局DFGO、T3出行等平台 。东风公司方面曾表示，预计2020年投资161.72亿元，2021年投资208.57亿元 。


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