乐普医疗|分拆旗下估值40亿公司上市科创板，乐普医疗真实意图是什么？( 二 )
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基于这一原因 ， 乐普生物开始了此轮股权融资 ， 预计融资金额达13亿元 。 乐普医疗认为 ， 乐普生物的融资将增强其经营及盈利能力 ， 同时有效降低上市公司投资风险 。 不过 ， 由于乐普医疗放弃此次认购 ， 其所占股份将从17.80%进一步降低至15.08% 。
据公司2019年财报 ， 乐普医疗流动资产合计56.34亿元 ， 其中货币资金及交易性金融资产合计19.64亿元 ， 应收账款21.67亿元 ， 存货10.05亿元 。 同期流动负债合计51.11亿元 。 由于应收账款及存货存在一定的变现难度 ， 短期来看 ， 乐普医疗仍有一定偿债压力 。
这与乐普医疗一贯奉行的“买买买”战略有关 。 据统计 ， 乐普医疗自上市以来发起的并购已经超过30次 。
“一掷千金”背后是高企的负债 。 2016年起 ， 乐普医疗总负债规模开始大幅增长 ， 2018年达到最高85.25亿元 ， 资产负债率也由2016年的36.70%一路攀升至2018年的56.41% 。
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数据来源：WIND、界面新闻研究部
这一趋势在2019年有所缓解 ， 但另一个副作用——高额的商誉仍难以忽视 。 2019年公司商誉金额达27.19亿元 ， 较2018年大幅增长25.76% ， 占公司总资产比重达16.51% 。 如果旗下公司业绩不及预期 ， 则有可能出现商誉减值的情况 。
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要改善资金面紧张情况 ， 乐普医疗还有很长的路要走 。
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