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产品|外资行备战大湾区理财通：哪些产品值得期待？

近期 ， 粤港澳大湾区开展跨境理财通业务（下称“理财通”）试点引发各大金融机构关注 。 第一财经采访人员了解到 ， 在中国内地和香港财富管理网络都较为齐全的外资行也已开始备战试点 ， 并有待监管层对于可投资范围、产品类型、开户方式等给予进一步的指引 。
渣打中国财富管理投资产品与投资顾问总监闵成对第一财经采访人员表示 ， 对内地投资者而言 ， 海外上市的中概股、中资企业在海外发行的美元债 ， 甚至包括海外不动产投资 ， 是目前他们比较偏好的资产类别；港澳投资者则有望借此更广泛地接触到内地的产品和不同风格的投资管理人 ， “固收+”是目前很多银行理财子公司主打的产品策略 。
在闵成看来 ， 目前QDII（合格境内投资者）投资 ， 加上中港基金互认中的北上基金（香港基金管理人在内地发行的基金） ， 其总规模可能也只占中国资管行业规模的0.1% 。 这显示两地金融消费市场仍有巨大的潜力 ， 也使得理财通的前景可期 。
机构静候进一步细节指引
6月末 ， 中国人民银行、香港金管局及澳门金管局联合发布公告称 ， 将在粤港澳大湾区开展理财通试点 。 多家外资行都表示 ， 将积极开展理财通业务的筹备工作 ， 期望尽快推出相关产品及服务 。
目前 ， 境内居民配置海外资产主要通过港股通、内地与香港基金互认、QDII基金等方式 ， 境外居民配置人民币资产主要通过陆股通、沪伦通、内地与香港基金互认等 ， 但各自都有诸多限制 。 理财通的突破性在于提供一条正式和便捷的渠道 ， 首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资账户 ， 有更大的自主度去选择理财产品 。 有机构预计 ， 至2025年 ， 大湾区银行业务的收益将达1850亿美元 ， 复合年均增长率达10.3%。
第一财经采访人员了解到 ， 理财通试点的产品或更多以稳健型产品为主 ， “但‘稳健’也需要进一步的定义 。 例如 ， 就内地而言 ， 是仅限于银行理财产品？还是会拓展到证监会管辖范围内的其他权益类产品等？就港澳而言 ， 投资范围是仅限于例如美元债等固收型产品、银行结构性存款 ， 还是有更大的拓展？事实上 ， 外资行的结构性存款和内地银行推出的类似产品也有所差异 ， 其波动区间更大 ， 需要PI（专业投资者）来进行投资 。 ”某外资机构人士对采访人员表示 。
此外 ， 如何开户、投资也尚待指引 。 有业内人士对采访人员提及 ， 在疫情下 ， 是否一定要去当地银行现场开户？是否可以实现手机APP远程开户？
闵成对采访人员表示 ， 未来粤港澳三地可以取长补短、互相合作 ， 特别是通过数字渠道简化流程、提升客户体验 。 例如 ， 在投资者教育方面 ， 可以充分利用内地日趋成熟的金融科技 ， 打破物理上的距离限制 ， 高效便捷地整合资源 。

产品|外资行备战大湾区理财通：哪些产品值得期待？
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尽管仍有众多细节有待明确 ， 但粤港澳大湾区已经成了众多外资行未来的布局重点 。 例如 ， 7月20日 ， 渣打银行就宣布在广州天河区设立大湾区中心 ， 该项目是渣打在大湾区的重要战略项目 ， 投资额为4000万美元 ， 将支持区内个人及企业银行业务营运 ， 推动创新金融技术开发及应用 ， 以及加强渣打在大湾区内的跨境银行业务 。 该中心计划从2020年三季度起陆续投入运作 ， 预计到2023年底员工数将超过1600人 。
内地、港澳产品各有特色
就潜在的投资产品而言 ， 内地和港澳各有特色 。
闵成对采访人员表示 ， 从资产类别的角度来看 ， 在海外上市的中概股、中资企业在海外发行的美元债 ， 甚至包括海外不动产投资 ， 是目前内地投资者进行海外投资时 ， 比较偏好的资产类别；从市场的角度看 ， 中国香港和美国是中国内地投资者涉及比较多的金融市场；从产品投资策略上看 ， 具有稳定派息的产品在内地投资者中具有更广泛的接受度 。


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