江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

理想|理想汽车美股上市市值紧逼蔚来 “剑走偏锋”能否撑起百亿市值？( 二 )


比较理想汽车与蔚来汽车上市前后表现 ， 我们不难发现 ， 无论是从上市前的估值、ADS发行价 ， 还是上市第一天的市值、开盘报价、收盘时的股价 ， 美股市场对理想汽车的期望值都远高于蔚来汽车 。
当下观理想与蔚来 或许蔚来更具实力
仅仅从上市第一天的数据来看 ， 美股市场确实对理想汽车更为友好 ， 但这并不是一成不变的 ， 想要一探理想汽车与蔚来汽车的真实水平 ， 还需要从销量、核心技术、财务 ， 以及目前拥有大片市场的自动驾驶 ， 这四个方面来比较 。
首先是销量方面 ， 从理想汽车公布的数据来看 ， 自2019年12月正式开始交付以来 ， 理想汽车仅用六个半月的时间就完成了第一个10000辆的交付 ， 今年一季度售出2896辆 ， 二季度售出6604辆 ， 环比增长128% ， 看似涨势迅猛 。 但是我们仔细分析近三个月的销量 ， 从4月的2600多辆 ， 到5月的2148辆 ， 再到6月的1800多辆 ， 连续两个月销量下滑 。 另外 ， 理想汽车旗下目前只有理想ONE一款车 ， 统一售价32.8万 ， 李想本人也曾说过 ， “2020年之前理想汽车都只有理想ONE一款混动车” 。
再看蔚来汽车 ， 今年上半年累计交付14169辆 ， 其中二季度交付10331辆 ， 首次单季交付量过万 ， 月交付量更是连续5个月破新高 ， 交付量处于迅速上升的状态 ， 且旗下拥有es6、es8、ec6三款车型 ， 售价从36.8万-60万不等 ， 为消费者提供了更多的选择 。 据国外投资者透露的消息 ， 蔚来10月份或将在德国开售；今年底还有可能宣布轿跑ET7的销售 ， 这都将弥补蔚来汽车在市场的空缺 。

理想|理想汽车美股上市市值紧逼蔚来 “剑走偏锋”能否撑起百亿市值？
文章图片
其次是核心技术 ， 理想汽车一开始对外宣称理想ONE是增程式电动车 ， 后来改口为串联式插电混动车 ， 可谓是“剑走偏锋” 。 理想ONE采用的是串联模式的增程式混合动力 ， 与其他增程式混动汽车不同 ， 理想ONE通过保留30%比率电池SOC的方式 ， 配合自己研发的整车控制系统 ， 解决了传统增程式混动车型出现的噪音巨大、振动巨大、加速特别差等问题 。 但从百公里8.8L的油耗数据上看 ， 并没有解决油耗高的问题 。
而蔚来汽车的续航虽然比不上理想汽车的增程式 ， 但是研发路径却是纯电动车 ， 直接避免了油耗问题 。 值得一提的是 ， 理想ONE售价32.8万 ， 不享受国家30万以下的补贴政策 ， 但蔚来汽车36万起的售价却享受此项补贴 ， 可以看出来国家对纯电动研发方向 ， 以及换电模式是支持的 。 从另一个角度来看 ， 增程式电动车与纯电动车的驾驶体验基本没有差异 ， 而且充电频率也更低、没有里程焦虑 ， 只能说是各有千秋 。

理想|理想汽车美股上市市值紧逼蔚来 “剑走偏锋”能否撑起百亿市值？
文章图片
第三是财务方面 ， 蔚来汽车2016年亏损25.2亿元 ， 2017年亏损51.5亿元 ， 2018年亏损96.6亿元 ， 2019年更是亏损了114.6亿元之巨 ， 四年来累计亏损超过300亿；而理想汽车2018年亏损15.32亿元 ， 2019年亏损24.38亿元 ， 两年累计亏损约40亿元 。 比较两家造车新势力的财务亏损 ， 我们可以看出理想汽车在财务方面的把控是十分出色的 ， 今年一季度亏损7710万元 ， 二季度亏损7520万元 ， 亏损幅度大幅收窄 。
但是对于此问题 ， 汽车分析师林示表示 ， “我们不得不考虑的因素是 ， 蔚来汽车所做的纯电动车 ， 是比理想汽车的混动车更加烧钱的 ， 开发成本和平台都不能比较 ， 毕竟串联式插电混动已经有本田这类大公司开发出成熟的技术 ， 而蔚来汽车和特斯拉等纯电动车无异于开荒 。 而且考虑到目前理想汽车汽车旗下仅理想ONE一款车 ， 今后投入的研发资金不好预计 。 ”

理想|理想汽车美股上市市值紧逼蔚来 “剑走偏锋”能否撑起百亿市值？


推荐阅读


上一篇：公司公告|7月31日三大指数开盘涨跌不一,泰禾集团再度涨停

下一篇：百分点|制造业PMI连续五个月在临界点以上 7月份录得51.1%