百度|如果三个100亿业务做成，百度AI商业化就不是问题了
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撰文/史川轩
编辑/李觐麟
走到七月尾声，腾讯预备花费20多亿美元收购搜狗的消息不胫而走。
有观点认为，腾讯希望补课AI，利用搜狗的AI能力实现更好的业务协调。不可否认的是，AI的确是未来趋势。对于科技企业来说，在部署AI的过程中都需要从多个维度来捋清楚商业化的轨迹。
在多个巨头加码搜索的状况下，AI商业化的进展，或许最能左右巨头的未来走向。早早立下决心，计划“决胜AI时代”的百度，是否真的有了商业化成果呢？
百度AI收入约等于2/5个拼多多
2016年开始，百度创始人兼CEO李彦宏便高调宣布，“互联网的下一幕就是人工智能”，旋即以“夯实移动生态，决胜AI时代”为核心战略，推出DuerOS和Apollo两大平台，一时成为AI领域行动最激进、布局也最有野心的中国科技公司。
然而，跨过千亿体量的同时，百度的营收体量却没能达到预期，甚至让外界怀疑其AI变现的时间表。
百度自己的财报中，也没能展现出关于AI商业化成果的更多细节。
百度收入构成，以搜索、信息流支持的“在线营销服务”（Online marketing services）业务，构成收入主体，其他业务在内，一律简而化之，归类于在“Others”项目中。
这个语焉不详的“Others”，在2019年占到百度收入的3成，有300亿元之巨。
百度财报的官方解释，只是笼统地说，主要来自百度云、DuerOS、Apollo和金融服务（由于度小满已分拆，不计入报表，基本可忽略），另外，爱奇艺的会员收入也包括其中。如果我们剥离掉爱奇艺的影响，大体可以推测百度AI商业化的规模。
根据爱奇艺公开的会员收入数据，如果我们将爱奇艺的会员费、内容分销和其他收入全部刨除（爱奇艺的广告收入是计入百度在线营销服务的），可以得到百度真正的“Others”业务的大体规模：2017年24.44亿元，2018年47.04亿元，2019年85.97亿元。
换言之，三年时间，百度已经孵化出了一个体量接近百亿元的新业务板块，且过去两年的年均增速接近100%。
即便2020年的增速打个对折，百度的AI业务的近似规模也在120-130亿元左右。按2019年的数值，这大体是2/5个拼多多的收入。
这部分业务，是估算百度价值的关键。之前，有人对百度AI业务的价值有过讨论，比如以分拆业务加总估算，预计在260亿美元左右，也有人以“再造一个百度”作估计，约在400亿美元。
具有相似点的是阿里云，同为大趋势下的巨头孵化，又同样具有较为明显的优势，阿里云2017年收入破百亿元，当时估值在400亿美金左右。这样来看，百度AI业务目前100亿元左右的体量，也许同样能支撑400亿美元左右的估值。
三个100亿收入
就阿里云，高盛给出的最新估值在930亿美元。有一种说法是，百度AI业务在两三年后，也有机会达到千亿美元的估值。
接近百度的消息人士告诉锌刻度，未来两三年内，百度AI业务有三大分支，即小度助手（DuerOS）、智能云和Apollo。如果百度AI业务要实现千亿美金估值，那么这三大分支至少也要达到100亿级收入。
在小度助手这块业务中，收入占比最大的是小度智能音箱。
据Strategy Analytics的数据，2020年全球智能音箱出货量在1.26亿台，小度在今年Q1全球出货量占比在15%左右。因此推算，小度销量可以达到1800-1900万台。
同样在2020年Q1，小度出货量在410万台，大概2/3为相对高端的智能屏产品，小度智能屏价位段在199-699元不等，非智能屏的价格多在99-189元之间。从200-250元的平均价格来看，小度在2020年Q1拥有40-50亿元左右的硬件销售规模。
今年3月，小度助手语音交互次数达到65亿次，是去年同期的近3倍，智能屏使用时间达到3个小时。6月，与美的签约，支持旗下多类家电产品，以嵌入的方式，大规模进入其他品类。
不难看出，小度助手的愿景很大，未来要做智能家居甚至是人工智能时代的操作系统。自有品牌年出货千万级，连接数以亿计的设备，硬件收入叠加内容购买服务、会员制付费的服务收入……多方面来看，小度助手还期待着更大的上升空间。
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百度的云服务战略，则主打AI结合的智能云。
业务数据相对公开， 2018年四季度财报中披露的数据显示，百度智能云的季度收入达11亿元，到2019年第二季度这一收入上升至16亿元，其后百度未再公布云业务收入情况。
百度网盘在本周传出拆分上市的消息，虽然百度官方回应“不予置评”。但当晚，百度股价从开盘时的每股116.46美元，一路攀升，最高涨至每股120.45美元，收盘时股价为每股119.82美元。粗略计算，百度市值一夜上涨14.25亿美元。
百度网盘用户规模超7亿，月活跃用户超1亿，累计付费用户达数千万。去年极光大数据公布的数据显示，百度网盘月活占有个人云存储市场份额的82.9％。有资本人士分析，如果百度网盘分拆在科创板独立上市，按照30倍的市销率算，保守估值可以达到300亿至400亿元。
百度智能云曾在2019年定下内部目标：百亿市值。在云服务市场，百度智能云的市占率各有说辞，在厂商中排名也有差别，比如，市场研究机构Synergy Research发布的《2020年第一季度云和数据中心基础设施服务调查》显示，百度智能云在中国市场份额排名第三。
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