疫情|债务风暴叠加疫情，发展中国家急寻出路债务|疫情|的国家|阿根廷|欧元债券|风

【疫情|债务风暴叠加疫情，发展中国家急寻出路】_本文原题为 债务风暴叠加疫情，发展中国家急寻出路

文章图片
图片来源：pixabay

采访人员 | 肖恩

2012年9月，世界上最贫穷的国家之一赞比亚在华尔街发行总价值为7.5亿美元的10年期欧元债券，吸引了全球超过450家投资机构的认购，其中美国占56% ，欧洲占40% ，亚洲占1% 。随后三年里，赞比亚又发行了2支利率更高的债券，募得近30亿美元。
根据国际货币基金组织（IMF）的预测，今年赞比亚经济将萎缩5% 。如果没有外部纾困计划，赞比亚今年超过三分之一的财政收入都将用于偿还债务，这一比例在未来几年内还将继续增加。而该国2019年的国内生产总值（GDP）为230亿美元。
赞比亚只是目前发展中国家债务困境的一个缩影。 IMF的数据显示，本世纪以来，全球24个低收入国家通过发行外币债券筹资总额高达1350亿美元，其中至少一半很有可能遭遇债务困境，或已身处债务困境之中。

文章图片
新兴市场和发展中国家债务水平不断攀升。图片来源：IMF
随着大宗商品价格下跌，加上本币大幅贬值，许多发展中国家已经无力偿还数十年来积累的巨额债务。与此同时，疫情带来的医疗卫生服务需求高涨，又给国家财政带来极大压力，形成恶性循环。
在政府债务和私人债务的双重夹击下，发展中国家的债务危机将是疫情后全球经济面临的最大难题之一。

文章图片
私人机构入场
在疫情来袭前，发展中国债券一度备受资本市场青睐。
20世纪末，在小布什领导的美国推动下，相继面世的“重债穷国”计划（HIPC）和“多边债务减免倡议”（MDRI）减免了发展中国家约1250亿美元贷款，使得后者有余力增加在教育、医疗卫生和基础设施等领域的投资。
得以松一口气的发展中国家开始引起资本市场的关注，一批投资者争相以极低成本为发展中国家发行债券，催生新一轮“债务陷阱” 。德意志银行和巴克莱银行为赞比亚发行债券收益率仅为5.625% ，低于当时西班牙的债券借款成本。
过去十年里，发展中国家债务迅速膨胀。安哥拉2015年首次发行主权债券后，几年间筹集到80亿美元。私人投资机构已经取代政府，成为新兴市场最大债权人。

文章图片
图片来源：《华尔街日报》
世界银行在2019年12月发布的《全球债务狂潮》报告中称，新兴市场和发展中经济体2018年债务攀升至创纪录的55万亿美元，标志着连续8年激增，其规模之大、速度之快和基础之广泛为近50年来之最。
报告中还指出，发展中国家债务占GDP比自2010年以来每年上升约7个百分点，已升至168% ，相当于上世纪70年代拉丁美洲债务危机期间增速的近3倍。
布鲁金斯学会指出， 2020年新兴市场和发展中国家外债约有11万亿美元，到期的还本付息总额约3.9万亿美元。但许多发展中国家并没有足够的外汇储备来偿还，尤其是那些高度依赖大宗商品或旅游收入的重债国家。
债务当前，坦桑尼亚公开呼吁“富裕的兄弟们”能为其豁免债务；白俄罗斯在错过了俄罗斯6亿美元的贷款后面临债务违约风险；阿根廷和黎巴嫩已经相继进入债务重组阶段。
国际评级机构惠誉在今年上半年下调了33个经济体的信用评级，并将40个国家和地区的信用评级展望定为“负面” ，创下历史最高纪录。