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科技|科技行业投资方兴未艾 “科网捕手”许炎蓄势再出发

明星基金经理的一举一动牵动着背后持有人的心 ， 尤其是在今年 ， 由明星基金经理挂帅的新基金发行异常火爆 ， 首募规模数十亿甚至上百亿的爆款基金频出 。 据悉 ， 富国互联科技的基金经理许炎 ， 也将在8月6日起发行一只新基金——富国成长策略混合（代码：009892） ， 引发市场及投资者关注 。
在公募基金市场上 ， 能够在科技行业披荆斩棘的基金经理不多 ， 富国基金(博客,微博)许炎便是其中之一 。 银河证券数据显示 ， 截至2020年7月30日 ， 其代表性基金产品富国互联科技股票 ， 今年以来的净值增长率高达74.52% ， 在38只同类产品中排名第2；拉长时间看 ， 自2019年3月26日成立以来的富国互联科技股票净值增长率高达147.99% ， 为投资者赚取不少回报 。
谈及在科技行业的投资方法 ， 许炎曾自己归纳为“守正出奇” ， “守正”即用主要仓位的六七成 ， 去把握科技股里具备核心竞争力的成长公司 ， “出奇”则是以一两成的仓位 ， 发掘一些具备创新和进攻性的潜力品种 。 据了解 ， 许炎这套日臻成熟的科技股投资方法 ， 也将应用到即将发行的富国成长策略混合上 ， 以科技股为核心配置 。
如果要问 ， 在流通市值近60万亿元的A股市场上 ， 最核心的投资标的是什么？机构投资者的一致选择给了我们答案 ， 此前是“消费+金融” ， 现在是“消费+科技” 。 对近一年的绩优权益基金而言 ， “消费+科技”几乎也是重仓股的标配：消费龙头作为基金的底仓 ， 科技龙头则是基金获取超额收益的利器 。
回溯起来 ， 这一轮的科技浪潮袭来的时间 ， 甚至要早于科创板开板 ， 在2019年下半年迅速升温 ， 到了2020年 ， 新基建元年、5G商用大年让科技行业持续成为A股市场上最为炙手可热的投资标的 ， 科技行业也取代了消费行业 ， 成为这轮行情中培育牛股最肥沃的土壤 。
银河数据显示 ， 在近一年的时间内（2019年7月30日至2020年7月29日） ， 剔除刚上市的新股外 ， 科技行业中共诞生了78只翻倍牛股 ， 其中有25只股价涨幅超过200% 。 电子、计算机、通信、传媒这四大子 行业的成分股 ， 在近一年的平均涨幅为35% ， 跑赢沪指同期12.02%的涨幅 ， 也超出沪深300指数同期21.4%的涨幅 。
突如其来的新冠疫情 ， 放缓了这轮“科技牛”的脚步 ， 也让科技股的估值水平有所回落 ， 似乎是给了投资者又一次上车的机会 。
按照申万一级行业分类 ， 目前电子、计算机、通信、传媒四个行业的PB（市盈率）分别为100.74、119.64、114.07、60.81 ， 这距离2015年6月份的最高估值水平分别有231.43%、134.64%、238.61%、240.58%的上涨空间 。
可以说 ， 科技行业的投资方兴未艾 。 除了估值回归外 ， 当前的科技行业还面临着许多利好因素：一方面 ， 监管层屡次提及新基建、5G建设、半导体等科技细分行业的重要性 ， 后续有望推出持续的扶持政策；另一方面 ， 中美贸易摩擦常态化 ， 科技行业的国产化替代是我国成为科技强国的必由之路 ， 在这个过程中 ， 一定会有科技龙头公司站出来 。
科技产业广阔的发展空间 ， 也让科技行业成为A股市场上最值得配置的行业之一 。 但需要提醒投资者的是 ， 科技行业的成长属性较高 ， 成分股的波动也会相对较大一些 ， 难以把握 ， 普通投资者可以借助机构投资者的力量 ， 分享新一轮科技浪潮带来的“科技盛宴” ， 公募基金这些年来稳定又强大的赚钱能力 ， 不失为投资者的第一选择 。
事实上 ， 像许炎这般业绩优秀的基金经理 ， 再度开始力创新作 ， 也透露出对科技行业投资机会的持续看好 。 在今年投资科技行业跟之前相比 ， 意义已是大有不同 ， 日渐激烈的国际科技竞争 ， 对科技企业而言是机遇也是挑战 ， 它们肩负着新的时代使命 ， 它们也希望有更多的投资者站在身后 ， 一同见证并分享它们的成长 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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