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简单观察|微软凭什么？

总体上看 ， 第四季度微软财报的实际数据超过了大多数投资者们的预期 。 但是 ， 对于过去已经成为公司主要增长动力的Azure ， 表现却并不好 。 在财报公布之后 ， 微软股价下跌了3.2%左右 。 但从总体上看 ， 公司股价上涨了约30% 。
股价波动的反应恰好可以作为普通投资者们持有的一个不错的切入点 。 虽然微软的价格并不便宜 ， 但是强劲的增长前景足以证明其高股价和高估值 。
但截至目前 ， 对于微软而言 ， 商业云业务是微软业务的基础 。 Office365商业版 ， Azure和LinkedIn都拥有云的属性 。 作为分布式计算、人工智能、自动化和数字化的未来 ， 微软商业云的业务收入在2020财年达到517亿美元 ， 同比增长36% 。 这是微软商业云营收首次突破500亿美元大关 。
其中 ， 第四季度 ， Azure的收入同比增长47% ， 超过了谷歌母公司旗下的谷歌云和亚马逊云43%和29%的增长率 。 这一方面在说明 ， 微软云营收的盘面还相对较小 ， 拥有更高的增长潜力 。
【简单观察|微软凭什么？】另外 ， 基于云业务的订阅服务也出现了同比爆发式的增长 。 与Office业务的许可模式相比 ， Office365基于订阅的业务收入可预测性更好 。 微软365服务捆绑包括Office365和其他微软服务 ， 以捆绑形式提供给客户 。
此外 ， 作为全球前五的游戏公司 ， 微软被绝大多数用户所忽视 。 在微软消费者业务中 ， 游戏占据了相对较大的比重 。 在疫情影响下 ， 游戏业务的增长相对比较可观 。
虽然Windows和Surface设备的增长逐渐趋于平缓 ， 但游戏业务受益于消费者使用习惯在很长一段时间内仍然保持较快增长 。 随着微软XboxSeriesX和索尼公司PS5的相继发布 ， 这个季度对于游戏玩家来说 ， 是一个十分值得关注的季度 。
除了云与游戏 ， 投资收购对于一家巨头公司来说 ， 是扩展业务和护城河最便利 ， 也最有保障的一项动作 。 7月31日 ， 有外媒报道称 ， 微软正在谈判收购TikTok在美国的业务 。 如果这项业务最终被微软成功收购 ， 这将是微软公司在消费者社交媒体方面所取得的最大进步 ， 可能将会吸收差不多1亿美国年轻用户的欢迎 。 而对于后期如何实现盈利 ， 现在还没有必要多提 。
从总体上看 ， 虽然最近财报数据略有下滑 ， 但是微软仍然是一家拥有坚实稳定基础的公司 。 微软已经从云市场的长期稳定发展中获益匪浅 。 受益于其在企业服务领域强大的统治地位 ， 收购TikTok的故事可以讲很久很久 。
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