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REITs|政策鼓励在重点区域开展基础设施试点，公募REITs市场呼之欲出，更有望影响财富配置方向

财联社（北京 ， 采访人员 黎旅嘉）讯 ， 近日 ， 国家发改委发布《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》（以下简称《通知》） ， 此举标志着基础设施领域引入REITs开始启航 。
相比此前的征求意见稿和40号文 ， 此次发改委关于公募REITs试点项目申报工作通知 ， 进一步增加了基础设施包含的范围 。 此前未详细展开新型基础设施的涵义 ， 此次专门列举5G ， 通信铁塔 ， 物联网 ， 工业互联网 ， 宽带网络 ， 有线电视网络 ， 智能交通 ， 智慧能源(600869,股吧) ， 智慧城市等 ， 大大强化了新基建的内涵 ， 也鼓励以新技术新思维改造提升老的基础设施 。
分析人士表示 ， 此次通知不仅明确了行业 ， 还对项目投资回报率、回收资金用途等方面有了明确的指导 。 而更加详尽的基础设施清单 ， 也将进一步丰富产品的种类 ， 有利于公募REITs的成功 。
REITs再迎政策利好
近日 ， 国家发展改革委办公厅印发《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目申报工作的通知》（以下简称《通知》） ， 发改委指出 ， 开展基础设施REITs试点 ， 是贯彻落实党中央、国务院关于防风险、去杠杆、稳投资、补短板决策部署的有效政策工具 ， 是投融资机制的重大创新 ， 有助于盘活存量资产 ， 广泛调动各类社会资本积极性 ， 促进基础设施高质量发展 。 各地发展改革委要高度重视、精心组织、统筹协调 ， 按要求稳妥推进试点项目申报工作 。
针对《通知》的印发 ， 中信证券(600030,股吧)基地产业首席分析师陈聪表示 ， 国家发改委办公厅发布通知 ， 就REITs试点项目申报工作做出要求 。 跟此前的40号文和征求意见稿相比 ， 进一步细分了行业要求 ， 规定了现金流、净现金分派率的底线要求 ， 鼓励将回收资金用于基础设施补短板建设 。 公募REITs制度构架进一步明朗 ， 公募REITs市场呼之欲出 。
从《通知》的具体内容来看 ， 《通知》指出从重点区域来看 ， 优先支持位于《京津冀协同发展规划纲要》《河北雄安新区规划纲要》《长江经济带发展规划纲要》《粤港澳大湾区发展规划纲要》《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》《海南自由贸易港建设总体方案》等国家重大战略区域范围内的基础设施项目 。 支持位于国务院批准设立的国家级新区、国家级经济技术开发区范围内的基础设施项目 。
而从重点行业来看 ， 《通知》指出 ， 优先支持基础设施补短板项目 ， 鼓励新型基础设施项目开展试点 。 主要包括：仓储物流项目；收费公路、铁路、机场、港口项目；城镇污水垃圾处理及资源化利用、固废危废医废处理、大宗固体废弃物综合利用项目；城镇供水、供电、供气、供热项目；数据中心、人工智能、智能计算中心项目；5G、通信铁塔、物联网、工业互联网、宽带网络、有线电视网络项目；智能交通、智慧能源、智慧城市项目 。
整体而言 ， 不少专家认为 ， 通过公募REITs补充现金流 ， 可显著降低地方政府的财务杠杆 ， 实现基础设施产品的股权投资、大众化投资 ， 实现基础设施投资的市场化改革 。 此次通知不仅明确了行业 ， 还对项目投资回报率、回收资金用途等方面有了明确的指导 。
REITs市场想象空间巨大
业内人士指出 ， 新基建作为中国经济新旧动能转换的一个具体路径 ， 按照标准的公募REITs产品发行的话 ， 可以带动20万亿元到40万亿元的直接投资 。 此前中国证监会和国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》 ， 标志着我国公募REITs试点正式启航 。
事实上 ， REITs的主要收益来自于持有不动产的租金收入 ， 适合长期投资 ， 是养老金和保险资金等长期资金的重要投资标的之一 。 而基础设施REITs是国际通行的配置资产 ， 具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点 ， 能有效盘活存量资产 ， 填补当前金融产品空白 ， 拓宽社会资本投资渠道 ， 提升直接融资比重 ， 增强资本市场服务实体经济质效 。


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