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资产配置|最简单的资产配置，稳健投资买它就够了

最近 ， 有一张图在网上火了：

资产配置|最简单的资产配置，稳健投资买它就够了
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来自上交所的统计数据显示 ， 从2016年1月至2019年6月A股单个账户的年化水平 ， 散户的总收益均为负 ， 无论大户小户 ， 而机构投资者和公司法人投资者的总收益为正 。
正所谓“A股散户亏钱 ， 机构赚钱” 。 除此之外 ， 这张图还传达了另一个信息：择时难获正收益 。 无论机构还是散户 ， 择时收益全为负 。 所以 ， 即使是机构及公司法人投资者 ， 最终的正收益都来源于选股 。
这也是为什么近年来 ， 越来越多的声音告诉你：炒股不如买基金 。 因为在A股市场上 ， 拥有强大投研能力的机构赚钱的概率比个人大得多 。
那么接下来问题来了 ， 基金怎么买？更具体一点来说 ， 当大多数人决定要买基金的时候 ， 首当其冲的两个问题是：买什么？什么时候买？
存续基金超1万只 ， 买什么？
我们先来说说第一个问题：买什么 。
Wind数据显示 ， 截至2020年8月3日 ， 全市场共有10310只基金 。 不仅数量庞大 ， 还种类繁多、质量不一 ， 让人无从下手 。 选基金是一门学问 ， 但对于普通投资者来说 ， 如果要在短时间内做决策 ， 首先要了解一个概念：资产配置 。
我们都听过一句话：不要把鸡蛋放在同一个篮子里 。 投资亦然 ， 将全部身家押注在一个品种上 ， 固然可能获取高收益 ， 但同样也可能造成巨大的损失 。 因此 ， 分散化投资 ， 做好配置 ， 才是稳健投资之道 。
在基金中 ， 有这样一个类型 ， 天然地就是以配置的理念进行投资：混合型基金 。 之所以被称作混合型基金 ， 是因为这类基金分别有一定比例的仓位 ， 可以用于投资相关度较低的股票和债券 。
历史上股债走势多数情况下呈负相关

资产配置|最简单的资产配置，稳健投资买它就够了
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数据来源：Wind20200721
而混合型基金 ， 根据股债仓位的配比不同也分为：偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型、偏债混合型 。 大致的仓位比例见下表：
　
偏股混合型平衡混合型灵活配置型偏债混合型股票仓位60%以上
40%-60%
视投资策略而定40%以下
债券仓位40%以下
40%-60%
视投资策略而定60%以上

注：具体基金的股债仓位配比以基金合同为准 。
由此可见 ， 偏股混合型基金的股票仓位高于债券仓位 ， 平衡混合型基金的股债仓位较为均衡 ， 偏债混合型基金的债券仓位高于股票仓位；相应的其风险也是从高到低排列 ， 偏债混合基金相对最稳健 。 至于灵活配置型基金 ， 由于其操作比较灵活 ， 股债比例要视基金经理的投资策略而定 。
而对于偏好中低风险、尤其平常多投资于银行理财的稳健型投资者来说 ， 如果初次介入基金投资 ， 不具备太多相关专业知识 ， 在目前股市行情向好但波动较大的情况下 ， 采用“固收+”策略的偏债混合型基金 ， 是一个不错的选择 。
择时难获正收益 ， 怎么办？
再来说说第二个难题：什么时候买 。
前面已经说过了 ， 在择时这个问题上 ， 炒股的玩家都是输家 ， 无论是小散还是大户 ， 机构还是个人 ， 择时收益都是负的 。
既然连机构都无法完全踏准节奏 ， 那么大家买基金何必择时呢？
短期来看 ， 市场确实有高低之分、牛熊之别 ， 但如果把眼光放到更长远来看 ， 前期的高位也会变成低位 。
A股上一次大牛市在2015年6月12日见顶 ， 我们以2015年6月1日至15日为区间 ， Wind数据显示 ， 在这个时间段内成立且至2020年8月3日有业绩的基金共有102只 ， 其中3只基金翻倍 ， 15只基金涨幅在50%以上 ， 52只基金涨幅超20% ， 75只基金获正收益 ， 其余27只基金收益为负 。


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