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资产配置|最简单的资产配置，稳健投资买它就够了( 二 )


如果我们进一步剔除其中跟踪指数的被动型基金 ， 只统计发挥基金经理选股能力的主动管理型基金 ， 那么在余下60只基金中 ， 42只收益率在20%以上 ， 57只收益率为正 ， 仅有3只为负收益 。

资产配置|最简单的资产配置，稳健投资买它就够了
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【资产配置|最简单的资产配置 ， 稳健投资买它就够了】这个数据也进一步说明 ， 如果我们选择主动型管理基金而非被动型指数基金 ， 相当于把择时和选股的主动权交到了更专业的基金经理手里 ， 那么基金投资者再去做择时的意义就不大了 。
偏债混合型基金 ， 就买它
说来说去 ， 很多投资者最关心的还是代码 。
今天 ， 我们给大家推荐一只正在发行中的偏债混合型基金——中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金 。 这只基金分为A类（009415）和C类（009416） ， A类收取认/申购费 ， 适合长期持有 ， C类无认/申购费 ， 每年收取0.5%的销售服务费 。
根据公开资料 ， 这只基金的债券仓位比例在60%以上 ， 可以为组合获取较为稳定的基础收益；股票仓位最高可达40% ， 有助于分享权益投资红利 。 基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略 ， 自上而下选择投资方向、配置债券 ， 自下而上精选个股 。
值得注意的是 ， 这只基金采取的是两年定期开放的运作模式 。 也就是说 ， 产品要持有至少满两年才可以赎回 。 近年来 ， 越来越多的基金 ， 尤其是投资债券的基金 ， 都采取定期开放模式 ， 为什么？原因主要有二：
1、 站在基金经理的角度 ， 明确锁定期限能更好地匹配操作策略 ， 以获取更高收益 。
市场上存在利率、期限、面值各不相同的债券 ， 因此债券投资引入了“久期”的概念 ， 用于反映债券价格的利率风险程度 ， 表示债券收回未来各期现金流所需时间的加权平均值 。 基金经理在进行债券配置时 ， 需要进行久期管理以最大化投资收益 。
在开放式基金中 ， 投资者会不定期申购或赎回 ， 因此会带来流动性冲击 ， 如果采取定期开放的方式 ， 在一个期限内钱是固定的 ， 基金经理能更好地匹配投资策略 。
2、站在投资者的角度 ， 锁定期能避免投资者在市场波动中追涨杀跌 ， 更好地进行长期投资
大家都知道 ， 长期投资能获得较好的投资收益 ， 但说起来容易做起来难 。 毕竟是真金白银买入 ， 大多数人总忍不住每天看盘 ， 关注基金净值涨跌 。 市场永远是波动的 ， 基金业绩也会起起伏伏 ， 在情绪影响下很多人容易做出错误决策 。 而锁定期正好帮助大家管住手 。
此外 ， 这只基金由中邮基金权益投资部副总经理陈梁管理 ， 陈梁已经从业12年 ， 其中包括6年投资经验 。
值得一提的是 ， 这是一位兼具实业及一二级市场背景的基金经理 ， 他曾先后任大连实德集团市场专员、华夏基金研究员、中信产业基金高级研究员、中邮基金研究部副总经理 ， 对行业和市场有较系统的认知架构和实践经验 。
目前 ， 陈梁管理时间最长的基金中邮核心主题（590005） ， 截至7月31日近一年涨幅94.52% ， 接近翻倍 ， 在同类基金中排名前13%；同时他今年3月开始管理的中邮军民融合 ， 至今不到5个月时间任职回报已超40% 。
站在当前时点 ， 陈梁认为我们现在处于科技周期成熟期末端 ， 意味着市场稳定度将大幅下降 ， 筹码会越来越多向支柱性公司聚集 ， 波动率大幅上升 。 同时经济中低位运行叠加通货膨胀 ， 投资策略一定会转向确定性 ， 抱团几个确定的方向 ， 从而生成确定性溢价 。 在这样的情况下 ， 选择优质稀缺资产 ， 赚有钱人的钱的生意会表现更佳 。

（责任编辑：任刚 HF008）


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