股票|起帆电缆3涨停开板露"熊相" 造血能力弱4亿募资补血( 二 )
2016年至2019年 ， 起帆电缆资产负债率分别为67.87%、60.70%、55.71%、56.57% 。
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2016年至2019年 ， 起帆电缆应收账款账面余额分别为8.41亿元、8.89亿元、8.69亿元、11.14亿元；占营业收入比例分别为26.46%、19.32%、13.75%、14.57% 。
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2016年至2019年 ， 起帆电缆应收账款账面价值分别为7.93亿元、8.26亿元、7.98亿元、10.26亿元；占流动资产比例分别为56.70%、48.27%、37.58%、36.16% 。
2016年至2019年 ， 起帆电缆应收账款周转率分别为4.59次、5.68次、7.79次、8.07次；行业均值分别为4.40次、4.69次、5.02次、5.35次 。
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2016年至2019年 ， 起帆电缆存货原值分别为4.73亿元、6.10亿元、6.30亿元、8.31亿元；占营业收入比例分别为14.89%、13.26%、9.97%、10.87% 。
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2016年至2019年 ， 起帆电缆存货净额分别为4.69亿元、6.04亿元、6.29亿元、8.30亿元；占流动资产比例分别为33.56%、35.27%、29.62%、29.25% 。
2016年至2019年 ， 起帆电缆存货周转率分别为7.06次、7.45次、9.22次、9.34次；行业均值分别为6.28次、6.82次、6.33次、6.72次 。
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2016年至2019年 ， 起帆电缆主营业务毛利率分别为15.10%、13.46%、10.71%、11.45% 。
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2016年至2019年 ， 起帆电缆电力电缆毛利率分别为11.36%、10.11%、9.35%、10.05%；行业均值分别为12.46%、12.08%、11.42%、12.86%；同期起帆电缆电气装备用电线电缆毛利率分别为18.89%、16.83%、12.54%、13.36%；行业均值分别为19.45%、18.64%、17.93%、18.86% 。
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招股书显示 ， 起帆电缆实行以经销为主、直销为辅的线下销售渠道 。 2016年至2019年 ， 起帆电缆经销模式收入分别为24.71亿元、34.03亿元、42.38亿元、43.69亿元；占比分别为78.73%、75.21%、68.79%、58.77% 。
招股书显示 ， 起帆电缆共存在33项关联担保事项 ， 金额累计达18.10亿元 ， 主要系为满足银行等金融机构增信要求而完成 。 此外 ， 起帆电缆还存在资金拆借 。 2016年 ， 向周智巧借入资金530万元；2017年 ， 新增向周供华、周桂幸、周智巧、陈琦、章尚义合计借入资金4900万元；2018年 ， 新增向周桂华借入资金1000万元 。
2016年至2019年 ， 起帆电缆短期借款分别为1.47亿元、2.03亿元、4.84亿元、7.68亿元；其中 ， 抵押及保证借款分别为1.47亿元、1.77亿元、2.19亿元、3.69亿元 。
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据证券市场周刊 ， 起帆电缆银行借款增加额真假难辨 。 招股说明书显示 ， 2017年和2019年上半年 ， 起帆电缆基于长短期借款余额计算的银行借款净增加额和基于“取得借款收到的现金”和“偿还债务支付的现金”计算的银行借款净增加额是一致的 。 但2018年 ， 基于长短期借款余额计算的银行借款净增加额比基于“取得借款收到的现金”和“偿还债务支付的现金”计算的银行借款净增加额少了200万元 。
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