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股票|起帆电缆3涨停开板露"熊相" 造血能力弱4亿募资补血( 三 )


此外 ， 招股说明书“货币资金”中显示 ， 2018年 ， 起帆电缆增加银行借款30985万元 。 而基于长短期借款余额计算得到的银行借款净增加额为31285万元 ， 基于“取得借款收到的现金”和“偿还债务支付的现金”而计算得到的银行借款净增加额为31485万元 ， 这两个计算结果比招股说明书所披露的30985万元的银行借款增加额分别多了300万元和500万元 。
2019年上半年 ， 起帆电缆增加银行借款8400万元 。 而基于长短期借款余额计算得到的银行借款净增加额和基于“取得借款收到的现金”和“偿还债务支付的现金”而计算得到的银行借款净增加额均为7850万元 ， 这个计算结果比招股说明书所披露的8400万元的银行借款增加额又少了550万元 。

由此看来 ， 起帆电缆招股说明书中竟然提供了三组不完全相同的银行借款增加额 ， 究竟哪一组是真的呢？
据证券市场红周刊 ， 起帆电缆营业收入数据存疑 ， 起帆电缆2019年1-6月合计录得营业收入34.38亿元 ， 其中来自国外的销售收入有0.28亿元 。 一般情况下 ， 只需要考虑剔除国外收入之后的那部分收入的增值税问题 。 因此 ， 以今年上半年前三个月按16%税率 ， 后三个月按下调之后的13%税率计算增值税情况 ， 则其销项税额达到了4.94亿元 。 进而也推算出 ， 2019年上半年含税营业收入达到了39.32亿元 。
同期 ， 合并现金流量表显示 ， 起帆电缆上半年“销售商品、提供劳务收到的现金”有31.91亿元 ， 在剔除预收款项新增569万元影响后 ， 与39.32亿元含税营业收入进行勾稽 ， 则有7.47亿元含税营业收入未能收 。 理论上 ， 这将在财务报表中的资产负债表中体现为相同规模的应收款项新增 。
在起帆电缆的合并资产负债表中 ， 2019年6月末 ， 起帆电缆的应收票据有0.31亿元、应收账款有10.53亿元 ， 两者合计形成的应收款项金额达到了10.84亿元 。 同期 ， 起帆电缆还有0.95亿元的坏账准备 。 因此 ， 在综合核算后 ， 今年6月末的应收款项余额达到了11.79亿元 ， 与年初10.55亿元应收款项相比 ， 新增了1.24亿元 ， 很显然 ， 这一结果与理论增长值相差了6.23亿元 ， 即有6.23亿元的含税营业收入既没有收现 ， 也没有体现为应收款项增长与之相匹配 。 考虑到招股书中并没有具体披露票据背书等可能影响因素 ， 因此这就让人无法理解这6亿多的收入是从何而来的 。
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