黄金|突破2000美元！黄金迎来“黄金时代”是谁推高了金价？( 二 )
与此同时，美国10年期国债收益率从2018年的近3%跌至当前的0.6%，德国、法国10年期国债收益率皆为负，日本10年期国债收益率接近零，众多发达国家国债收益率降至历史最低水平 。投资美债等国国债的利差愈来愈小，导致投资人转向黄金 。
文章图片
△当地时间7月20日，美国大型资产管理机构景顺发布了第8份年度报告——《全球主权资产管理研究》 。（图片来源：景顺官网）
《全球主权资产管理研究》结果显示，多国央行及为数不多但举足轻重的主权基金都增持了黄金 。报告分析称，在不牺牲流动性和可兑现性的前提下，黄金是一个将外汇储备从美元化变成多元化的便捷选择 。
通胀预期的走高
此外，据福布斯新闻网分析，美联储高达数万亿美元的量化宽松导致市场对通胀的预期持续走高 。与此同时，持续的低利率财政政策进一步加剧了市场对通胀的预期，促使更多的投资者转向投资黄金 。
文章图片
△美国2020年6月商品价格变化年化比例图（图片来源：美国劳工统计局）
2020年6月，美国除能源与食物整体商品价格增长了1.2个百分点，食物价格增长4.5个百分点 。
与这次的黄金价格走高类似，在2008年金融危机之后，面对全球主权债务利率的大幅走低，以及多国的大规模经济刺激政策，投资者普遍预期超级通胀近在眼前，炒高了黄金价格 。在本轮上涨前，金价最高位出现在2011年9月6日，达到1923.70美元/盎司，但此后的通胀预期落空，金价开始下滑 。从目前情况来看，新一轮通胀预期能否实现，仍然有待观察 。
新冠疫情提升全球经济衰退风险
当地时间6月25日，国际货币基金组织（IMF）更新了世界经济展望，相较于4月进一步大幅下调了对2020年的经济展望 。
IMF：自大萧条以来全球最严重的经济衰退
IMF将今年的全球经济增长预期下调至-4.9% 。这比三个月前下降了近两个百分点，并预计以下国家将出现深度衰退——美国 （-8.0%）、日本（-5.8%）、英国（-10.2%）、德国（-7.8%）、法国（-12.5%）、意大利和西班牙（-12.8%） 。
国际货币基金组织同时警告，这将是自大萧条以来全球最严重的经济衰退 。由于经济衰退的根本原因在于多国对疫情的控制，在当下还没有研制出特效药与疫苗的现状前，未来全球的经济形势并不容乐观 。
悲观的消费预期与膨胀的股票、债券市场
文章图片
△自2020年1月至5月疫情期间，欧元区19国与美国消费者信心指数（CCI）相对低迷并持续下降，表现出该国和地区的消费者基于家庭的预期财务状况、对总体经济的看法、失业与储蓄的未来发展呈现出愈加消极的态度 。从5月开始，欧元区消费者信心指数开始回升，美国的消费者信心指数下降速度也相对减缓，但仍维持在相对较低的水平 。（图片来源：经济合作与发展组织）
据国际货币基金组织预测，在新冠疫情产生转机之前，如果多国央行停止支持提振市场情绪，当前的股市回升将无法延续 。另一方面，正是由于央行持续提供的流动性支持，诸多股票公司与公司债券市场出现膨胀现象，进而可能导致风险资产重新定价，从而在经济衰退的背景下增加金融压力 。
文章图片
△2007年至2020年6月，美国股市与消费者信心变化图 红线对应右侧标尺代表标普500指数 绿线对应左侧标尺代表消费者信心指数（图片来源：国际货币基金组织）
而由于疫情期间各国开始复苏经济，在由各国央行主导拉动股市、投资的增长的背景下，个人与企业投资风险较大，消费市场也处于低水平 。个人投资者在国债利差持续降低以及股市、债券市场膨胀的环境下，得以选择的低风险投资工具相对有限，进而拉动黄金价格持续走高 。
推荐阅读
- 马斯克|脑机交互跨时代突破！马斯克震撼发布脑机接口装置，未来要上传下载思想？
- |20倍增长！以岭药业海外业务获得实质性突破
- 北影节|突破纪录！第十届北影节北京市场签约330.89亿元
- 马斯克|马斯克发布脑机接口重大突破，其实也才是刚刚起步
- 量子|谷歌量子计算突破登Science封面，首次对化学反应进行量子模拟
- 亿吨级油田陆梁油田累产原油突破3000万吨
- 新政出台！你的“快递”可能要变了，这个行业“乘风起飞”！5年内有望突破1000亿元的大市场
- 海贼资讯|《中餐厅》林大厨的钱还没还，又欠张亮2000，赵丽颖说出实情
- 世界之花|北京这处2000㎡的极限公园正式亮相，敢来挑战吗？
- 演示|马斯克带“猪队友”演示脑机接口突破：一小时植入，当天出院，已获批人体实验