「新浪财经」市值直逼蔚来：销量少45% 车型单一的理想高估了吗？新浪财经2020-08-07 18:19:510阅

文/新浪财经上市公司研究院昊
新浪财经讯北京时间今日凌晨，在纳斯达克上市的国内第二家造车新势力——理想汽车股价再次大涨超过10% ，报收18.50美元/股，合市值154.7亿美元。
同日，蔚来汽车股价下跌0.57% ，收盘市值163.9亿美元。理想汽车与更早上市的蔚来汽车市值进一步逼近。
新浪财经注意到，尽管蔚来和理想同为国内造车新势力且目前市值接近，但其背后的销量、业绩、技术路线以及现有产品线等却差异巨大。此外，对比传统车企在新能源汽车领域的销量，市场给两家公司的估值也应值得投资者留意。
市值仅差5% 蔚来低估了还是理想高估了？
据统计，上市前，理想汽车从Pre-A轮到D轮，经历了5轮融资，共募集资金20.5亿美元，加上IPO的融资，理想总共募资约36亿美元。而蔚来汽车经历了A轮到D轮4次融资，募资24亿美元，加上IPO时的11.5亿美元，累计融资同样约为36亿美元。
可以看到，理想和蔚来不仅目前市值接近，包括IPO轮在内的上市前融资总额也十分接近。不过，相比于接近的融资额和5%左右的市值差距，两家公司在收入、利润、销量，以及技术路线和产品布局等方面，存在着巨大差异。
数据显示，今年1-6月份，理想ONE总共交付了9667辆汽车，在上半年新能源汽车销量排行中位列第九。
而同期的蔚来ES6则交付了11613辆，在销量榜中排名第四，仅次于特斯拉Model3、广汽新能源AION.S和宝骏E100 。其中6月份就交付了2465辆，是造车新势力的单车型销量冠军。
再加上2435辆ES8 ，上半年蔚来汽车的销量超过理想45% 。

文章图片
图1/2上半年国内新能源汽车销量排名从业绩对比上看， 2019年，蔚来汽车的营收、净利分别为78.25亿元和-114.13亿元，理想汽车则分别为2.84亿元和-24.39亿元；2020年一季度，蔚来汽车营收、净利分别为13.72亿元和-17.23亿元，理想汽车分别为8.52亿元和-0.77亿元。
相比于蔚来汽车的换电模式，由于无需新建换电站等资本投入，采用油电混动模式的理想ONE在初期投入阶段能够更快的扭亏。不过，随着换电站的逐步布局完善，以及电池容量的不断提升，理想ONE的混动模式将不可避免会经受市场的更大考验。
值得一提的是， “美团系”在理想的上市前后给予了巨大帮助，多次入股并已持有超过27%股权。理想上市时，王兴也曾公开表示， “理想ONE会是造车新势力第一款交付过10万辆的车型” 。
然而，作为理想汽车目前唯一的一款量产车型，理想ONE上半年销量还不及蔚来刚推出不久的ES6 。理想ONE是不是第一款交付过10万的车型尚不可知，蔚来汽车Q2以10331台的销量，率先成为了所有造车新势力中，首个完成单季度销量过万的企业。
不得不提的是，理想汽车今年4月的销量为2600辆， 5月时下滑至2148辆， 6月的销量已不足2000辆，在竞争对手销量不断增加的情况下，理想ONE销量却在走下坡路。而理想的下一款定位高端的SUV则很可能要在2022年后才能上市，这两年主要依靠理想ONE这一种车型。
眼下，显得有些“独木难支”的理想，市值却快要追上了蔚来。到底是蔚来低估了，还是理想高估了？
销量差距极大传统车企低估了还是造车新势力高估了？
随着龙头特斯拉的股价屡创新高，蔚来和理想也得到了市场追捧，两家公司目前市值均超千亿人民币。不过，不得不承认，国内“新势力们”相比传统车企，销量差距依然十分明显。

文章图片
图2/2上半年全球新能源乘用车分企业销量排名
今年上半年，全球新能源乘用车分企业的销量排名可以看到，国内最大的造车新势力蔚来，新能源汽车销量为14169台，仅排在第20位，相比大众、宝马、比亚迪(85.380, -3.35, -3.78%)等传统车企同期5万台以上的新能源车销量，差距极大。
理想、小鹏、威马等其他国内新势力公司尽管销量增速较快，但由于基数太低，甚至未能进入榜单。
如果再考虑到动辄几十上百万台的传统燃油车，新势力们的销量则更是落后了几个数量级。
【「新浪财经」市值直逼蔚来：销量少45% 车型单一的理想高估了吗？新浪财经2020-08-07 18:19:510阅】那么，到底是2000亿的比亚迪、上汽们被低估了，还是1000亿的蔚来、理想们被高估了？被特斯拉带起来的国内新势力估值，是否还能继续维持甚至再创新高，只有等待未来市场的销量给出答案。

「新浪财经」市值直逼蔚来：销量少45% 车型单一的理想高估了吗？新浪财经2020-08-07 18:19:510阅

推荐阅读

雷神之锤|坚持在高原修建野战机场，宁可让坠机惨案频发，印军无视血泪教训

持有西班牙签证能不能在迪拜停留几天

『多视点眼科小知识』发热眼罩别乱用，不小心结膜炎就会找上你

猪扒的做法

中新经纬|天音控股大涨9.86%，领涨专业零售板块

信科技正式加入联合国国际电信联盟（ITU）

老抽、生抽、豉油、蚝油到底怎么用？做菜高手可能都不知道……

山药最近火了，教你好吃做法，比包子简单，老婆天天想吃，太香了

上升星座|6/20-6/26 星座周運(參考星座: 上升星座)

1000块钱可有创业的可能（有闲置门面），都有哪些

飞翔数码科技|彩屏配置，随时随地打理精致面容，须眉科技上新小钢鲨

红茶茶具的介绍,红茶玻璃茶具简介

石油|伊朗与美元作出正式了断后，两国经济或将由穷转富，8国或将效仿

如何锻炼上腹肌肉呢

舒服|韩国小个子欧尼超舒服的气质搭配，显高时髦，简约不挑人！

[平安商丹]【全警大练兵】高新公安分局开展全警大练兵警体达标测试

狗能不能吃榴莲狗能吃榴莲吗

“有偿删帖”“软色情”问题专项整治今天启动

小儿健康|低层次父母就是不断地给孩子讲道理，而高层次父母，则用3种方法

九曲桥湖面变身水景秀场 “夜豫园”点睛“夜上海”