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财经无忌|中国大资管需要成长为“进击的巨人”

刘章号|文
被视为英国新贵族代言人的培根曾经说过一句话：“在富人的想像里 ， 财富是一座坚强的堡垒 。 ”
人的本质是一切社会关系的总和 ， 而在所有的社会关系里都或隐或现的露出财富的影子 。
身价 ， 这个词最为直接、清晰、明确地说明了这一点 。
百万富翁与亿万富豪相对而坐的时候 ， 他们所各自拥有的财富价值是识别他们不同之处的最简单办法 。
正因为财富的“锦缎”式标签作用和其衍生的权力与权利价值 ， 富人更加愿意想象以及相信“财富是一座坚强的堡垒” 。
剩下唯一要做的事是如何守护“堡垒” ， 让财富增值保值 ， 让“堡垒”更稳固、更难以逾越 。
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在瑞银集团联合普华永道发布的《2019亿万富翁财富报告》中 ， 我们看到这样一条信息：
全球亿万富翁财富总额五年来强劲增长后首次出现下降 ， 其中中国亿万富翁的人数和财富缩水程度最大 。
实际上从新闻报道和公开信息来看 ， 中国的亿万富豪们在过去的两年里并不轻松 ， “债务危机”和“爆雷”这样的字眼充斥着媒体版面 。
2020年全球经济在疫情和各种地缘冲突的夹击之下更加动荡不安 。
IMF预测 ， 全球经济将在2020年萎缩近5% ， 而这将是自1930年代“大萧条”时代以来经济表现最为糟糕的一年 ， 比全球金融危机的2008年还要糟糕 ， 也被称为“近一个世纪以来和平时期最大的经济衰退” 。
与此同时 ， 新一波重大感染疫情、资产估值过度、大宗商品价格震荡、贸易保护主义抬头及政治情势不稳等潜在危机仍未得到解决 。
“堡垒”之外 ， 漫天的“黑天鹅”飞舞 。
然而这还只是“堡垒”需要面对的外敌 。 像寓言所说的那样 ， “堡垒往往从内部攻破” 。
过去一年 ， 中国亿万富豪的“财富守护者”表现吃力 ， 甚至从内部瓦解了富豪们的“堡垒” 。
财经无忌|中国大资管需要成长为“进击的巨人”
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去年 ， “首家在美上市的中国财富管理公司”诺亚财富爆出踩雷34亿的消息 ， 已令市场惊愕不已 。 今年上半年 ， 信托行业的“天雷滚滚”更是让投资人目瞪口呆 。
四川信托200亿元陷入资金黑洞 ， 安信信托500亿元产品逾期 ， 国投泰康踩雷31亿元通道业务 ， 一波未平一波又起 。 频频爆雷的遭遇 ， 让千万富豪身价的投资人甚至不得不走上曲折维权之路 ， 再也没有当初的“信任”与“托付”之情 。
数据显示 ， 从2017年开始 ， 在中国规模较大三方独立财富管理公司中七家出现产品踩雷 ， 涉案金额达135亿元以上 。 同时 ， 2020年以来 ， 信托行业已发生201起信托产品违约事件 ， 涉及违约金额高达1100.84亿元 。
乱象频仍的背后 ， 折射出中国投资人们的财富管理失去了准星与方向 。
好在监管之手并未停歇 。
2018年4月27日 ， 央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”） ， 指出当前同类资管业务的监管规则和标准不一致 ， 也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管等问题 ， 资管新规主要目的在于规范金融机构资产管理业务、统一同类资产管理产品监管标准、有效防范和控制金融风险、引导社会资金流向实体经济 ， 更好地支持经济结构调整和转型升级 。
今年5月8日“资金信托新规”（《信托公司资金信托暂行管理办法（征求意见）》）出台以后 ， 与资管新规相关的配套监管政策也都相继出台 ， 监管是从分业到统一已成大势所趋 。
与此同时 ， 监管层也为信托公司预留了更长的处置周期 ， 保障市场平稳过度 。
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7月31日 ， 央行发布《优化资管新规过渡期安排引导资管业务平稳转型》将“资管新规”过渡期延长至2021年底 。
更适当的监管、更市场化的运作 ， 财富管理行业的大变局或将因之而提前到来 。
更重要的是 ， 国内财富管理市场正逐渐由高速增长阶段向高质量增长阶段积极转变 。
明智的冒险（Smartrisk-taking）、专注业务（Businessfocus）和决心（Determination）使得亿万富翁们实现财富的不断增长 ， 也被瑞银称为“亿万富翁效应”（BillionaireEffect） 。
如今 ， 中国的高净值投资人正在以他们独有的“亿万富翁效应”寻找新的财富“堡垒” ， 中国的信托和第三方财富管理公司必将因此而承载新的使命 。
【财经无忌|中国大资管需要成长为“进击的巨人”】受益于中国经济的快速发展 ， 中国私人财富市场在过去十年间迅速积累 ， 进而带动了各类金融产品的快速与多元化 。 随着行业优胜劣汰的不断演绎 ， 伴随一个长期、动态的监管过程 ， 中国的大资管时代也必将从过去的“野蛮生长”逐步成长为新的“进击的巨人” 。


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