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虎嗅网|英特尔退位，台积电称王


出品｜虎嗅科技组
作者｜宇多田
头图｜IC photo
1996年 ， 在英特尔任期最后一年仍强势主导建立晶圆制造厂的传奇CEO格鲁夫 ， 可能无论如何都想不到 ， 25年后 ， 英特尔在芯片制造上不仅出现了重大失误 ， 还将一部分制造业务外包了出去 。
就在过去两周 ， 美国资本界在英特尔发布Q2财报后 ， 集体震怒 。
一家又一家投行陆续下调评级 ， 分析师们退出电话会议后 ， 纷纷撰文表示“看不到英特尔的未来” ， 甚至还有人放出狠话：“要看着这家美国历史上最伟大的芯片公司逐渐步入坟墓 。 ”
事实上 ， 我们很久没有见到英特尔受到这般堪称是狂风暴雨般的指责了 。 只因 CEO 鲍勃 · 斯旺在电话会议上用近1个小时阐释了一个公司将要做出的艰难选择：“我们的7nm芯片将至少再延迟半年 ， 因此需要制定‘应急计划’ ， 把部分高端芯片制造业务外包出去 。 ”
对于英特尔和整个半导体行业来说 ， 这几乎是一个划时代的决定 。
这家已经成为全球半导体产业象征的硅谷巨头 ， 成立50年来始终坚持芯片设计与生产制造“双管齐下” ， 拥有覆盖整个产业链（设计、生产制造、封装测试）的强大业务实力 。
而这种“一个都不放弃”的模式 ， 与当下垂直分工的行业趋势完全背道而驰 。
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本文插图

图片来自经济学人：英特尔既是芯片设计公司 ， AMD、英伟达、华为都划归在这个领域；也是生产制造工厂 ， 这个领域里有台积电、三星、格罗方德、中芯国际等晶圆制造厂；还拥有自己的封测厂（在大陆有设厂） ， 封装测试自己的芯片 ， 这个细分行业有日月光、长电科技(600584,股吧)等头部企业 。
上世纪90年代起 ， AMD等企业纷纷因成本压力被迫分离出自己的晶圆制造业务 ， 专心搞设计 。 最后 ， 只剩下英特尔（还有三星）仍然坚持自己建厂自己造芯片 ， 并将此标榜为自己的最大优势 。 据说拥有自己代工厂的最大好处 ， 是可以找到根据处理器设计调整流程的方法 。
他们每一任CEO为每一代产品站台时 ， 都会释放一条不变的信息：只有将最先进的制造工艺掌握在自己手里 ， 才能做出最好的处理器 。
但这一50年的坚持 ， 就在两周内被打破了 。
按照英特尔内部一开始的规划 ， 7nm芯片应该在2021年推出 。 但现在 ， 你要在2022年底或2023年初才能看到这枚芯片 。 对比之下 ， 他在PC市场的老对手AMD早在2019年就宣布 ， 由台积电代工的Zen架构第四代5nm处理器将会在2021年推出 。
因此 ， 制造工艺明显出现了问题的英特尔 ， 不得不“求助”于像台积电这样的芯片制造代工厂 。
在发布消息后第二天 ， 英特尔股价大跌近18% ， 从60美元断崖式下落到50美元 ， 创5个月以来单日最大跌幅 。
对于市值2000亿美元的英特尔来说 ， 这次暴跌让市值蒸发了大约15%；而在过去两周 ， 英特尔股价持续低迷 ， 一直在48美元左右徘徊 。 从这一点来看 ， 这家长期被金融界追捧的半导体巨头 ， 的确做出了一次近乎断臂式的选择 。
另一边 ， 英特尔在不同核心垂直业务上的两个最大对手——AMD（设计）与台积电（制造）的当天股价涨幅 ， 均超过10% 。
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继美国媒体的狂轰滥炸后 ， 台湾媒体继续“接力” 。 他们爆出英特尔已向台积电订购了将于2021年生产的18万块6nm芯片 ， 后者在2021年上半年之前的先进制程产能已经被预定一空 。
如今 ， 追随苹果、高通、英伟达、AMD、联发科等设计公司加入台积电“VIP俱乐部”的英特尔 ， 终于不再是最特别的那个 。 这一事实让大部分分析师下了一个结论：
除了芯片设计能力欠佳的三星 ， 世界再无覆盖全产业链的顶级芯片企业 。 半导体产业彻底进入“垂直分工”的全盛时代 。


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