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中商情报网|上市存在风险分析，杭州大地海洋环保首次发布在创业板上市

中商情报网讯：杭州大地海洋环保股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市 。 据了解 ， 杭州大地海洋环保股份有限公司主要从事废矿物油、废乳化液等危险废物的收集、资源化利用与无害化处置业务 。
主要财务纸指标
杭州大地海洋环保股份有限公司资产总额和净利润逐年增加 ， 2017年度资产总额为38,146.30万元 ， 2018年度资产总额为46,965.89万元 ， 2019年资产总额为77,773.57万元；2017年度净利润为3,792.48万元 ， 2018年度净利润为6,518.50万元 ， 2019年度净利润为6,191,19万元 。
主要财务指标表
中商情报网|上市存在风险分析，杭州大地海洋环保首次发布在创业板上市
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本次上市存在的风险
（一）产品价格下降的风险
发行人废弃资源综合利用形成的产品主要为润滑油基础油以及废金属、废塑料等再生资源 ， 经再生利用后可作为良好的工业原料 ， 其价格主要受市场供需情况影响 ， 此外原油、铜、铁矿石等大宗商品的价格波动也会对其产生一定影响 。 我国作为“世界工厂” ， 对各类工业资源需求旺盛 ， 为缓解原料不足 ， 近几十年来我国每年从境外进口大量“洋垃圾”进行再生利用 。
为保护生态环境安全和人民群众身体健康 ， 促进国内固体废物无害化、资源化利用 ， 2017年7月国务院办公厅印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》 。 报告期内 ， 随着我国禁止“洋垃圾”入境方案的稳步推进 ， 废金属、废塑料等进口量明显减少 ， 利用境内废弃资源生产的再生资源需求大幅提升 ， 叠加大宗商品价格周期波动的影响 ， 发行人再生资源产品销售价格整体上呈逐年上涨趋势 。 2020年初以来 ， 受新冠疫情影响 ， 全球宏观经济面临较大的不确定性 ， 原油、铜、铁矿石等大宗商品的价格剧烈波动 。 如果疫情影响短期内无法消除 ， 工业原料的需求下降 ， 或者大宗商品价格下跌 ， 将会导致再生资源销售价格下降 ， 从而对发行人的经营业绩产生不利影响 。
（二）废弃电器电子产品处理基金补贴标准下降的风险
为合理引导废弃电器电子产品回收处理 ， 财政部等四部委于2015年11月颁布新的《废弃电器电子产品处理基金补贴标准》 ， 自2016年1月1日起实施 ， 调整前后的补贴标准对比如下表所示：
本次调整降低了电视机、电脑的补贴标准 ， 提高了空调和洗衣机部分品种的补贴标准 ， 取消了14寸以下电视机、50升以下电冰箱和干衣量3公斤以下洗衣机的补贴标准 。 发行人拆解废弃电器电子产品的种类比较均衡 ， 本次调整对发行人影响较小 。 截至目前 ， 我国废弃电器电子产品处理基金尚未实现收支平衡 ， 补贴标准存在下调的压力 。 如果补贴标准下调 ， 发行人通过降低采购单价的方法 ， 可将补贴标准下调的部分影响传导至前端采购环节 ， 但在短期内将会对发行人的经营业绩产生不利影响 。
（三）业务扩张受行业监管和地域限制的风险
国家对危险废物的产生、收集、贮存、运输、利用、处置等进行监督管理 ， 危险废物产生企业不得擅自处置危险废物 ， 必须将其委托给具备危险废物处置资质的企业进行处理 。 同时 ， 危险废物适用集中处置和就近处置的原则 ， 危险废物原则上应就近运送至当地危险废物处置单位集中处置 。 综上 ， 危险废物处置业务呈现出资质管控严格、准入门槛高、区域性强的特点 。
发行人主要在浙江省内开展危废经营业务 ， 未来若向浙江省以外区域进行扩张 ， 需办理跨省转移手续 ， 或在其他省市建设危废处置设施并取得相应的危废经营许可资质 ， 存在行业监管和地域限制的风险 。 电子废物产生的前端分布零散 ， 且单品价值低 ， 由分散到集聚的回收过程是典型的逆向物流模式 ， 运输成本较高 。
为节省成本 ， 废旧物资回收商一般就近选择废弃电器电子产品处理企业开展合作 ， 电子废物拆解处理业务存在一定的区域性限制 。 发行人采购的电子废物主要来源于长三角地区 ， 未来若向其他区域进行扩张 ， 则需要提高采购价格以弥补长途运输的成本 ， 从而增加经营成本 。 未来发行人若不能适应行业监管或不能有效克服地域限制 ， 发行人业务拓展能力将受到一定限制 ， 对发行人发展带来不利影响 。
（四）厂址搬迁导致的经营风险
【中商情报网|上市存在风险分析，杭州大地海洋环保首次发布在创业板上市】发行人原厂区属于良渚遗址综合保护工程二期整治拆迁范围 ， 因良渚遗址申遗和建设良渚文化国家公园的要求 ， 发行人与子公司盛唐环保在报告期内进行了搬迁 。 目前 ， 发行人主要生产经营场所均系租赁取得 ， 现租赁的厂房为过渡性安排 。 发行人正在积极建设新厂房 ， 待完工后发行人与子公司盛唐环保将进行再次搬迁 。 由于搬迁涉及人员安置、短期停工、设备拆装、新生产线调试等事项 ， 将会对发行人的生产经营造成一定影响 。 此外 ， 搬迁过程中 ， 发行人对部分固定资产进行处置 ， 形成相应的资产处置损失 ， 将会对发行人的经营业绩产生一定影响 。
（五）应收基金补贴款滞后发放的风险
根据《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》 ， 国家为促进废弃电器电子产品回收处理而设立了废弃电器电子产品处理基金 ， 废弃电器电子产品处理企业对列入《废弃电器电子产品处理目录》的废弃电器电子产品进行处理后 ， 向生态环境主管部门提出申请并经审核后 ， 由财政部根据经生态环境主管部门审核的废弃电器电子产品规范拆解种类、数量及基金补贴标准 ， 从废弃电器电子产品处理基金中拨付补贴 。


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