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股权|人福医药收紧核心子公司控制权 尚余宜昌人福20%股权游离在外( 二 )


“归核化”进程长路漫漫
虽然人福医药是一家主营医药的上市公司 ， 但其系当代集团的重要资产平台 ， 拥有庞大的子公司产业集群 。 近年来 ， 人福医药持续做“加减法” ， 一方面加码与主业相关的投资 ， 另一方面卖掉与主业并不相关的子公司“套现” ， 让公司的业务看上去更加聚焦 ， 这一过程被公司内部称为“归核化”战略 。 然而 ， 第一财经采访人员发现 ， 人福医药资产庞大 ， 若要真正实现业务聚焦 ， 仍有较长的路要走 。
8月9日晚间 ， 人福医药副总裁、董秘李前伦在接受第一财经采访人员采访时表示 ， 本次收购是集团实施“归核化”战略 ， 聚焦核心业务的一大举措 ， 有利于集中资源发展既定专业细分领域 ， 推进业务聚焦与资产优化 ， 提升上市公司的决策效率和整体管理效率 ， 确保资源和技术的有效整合 ， 提升上市公司整体价值 。
此次交易完成之后 ， 人福医药通过运作使得医药板块最核心资产宜昌人福的核心团队人员李杰、陈小清和徐华斌成为上市公司股东 ， 实现职位与股权的双重“激励” 。
现年65岁的李杰终于“熬到”掌门人之位 。 这位医药老兵系宜昌人福创始人 ， 自这家公司2001年组建以来 ， 一直担任董事长 。 当代集团对李杰委以重任 ， 2002年 ， 当代集团将李杰委任为人福医药副总经理 ， 4年后的2006年9月起至2020年 ， 一直担任人福医药总裁 。
今年4月 ， 李杰在人福医药的职位进一步晋升 ， 他取代原掌门人王学海 ， 担任人福医药董事长 。 获得擢拔后 ， 当代集团迅速将李杰以及宜昌人福核心管理层手中的13%股权收入囊中 。
根据交易草案 ， 此次交易完成后（考虑配套融资） ， 李杰将成为人福医药持股5%以上的股东 。 其中 ， 李杰、陈小清、徐华斌将分别持有人福医药5.94%、4.75%、1.39%的股权 。
“上述人员利益将与上市公司未来发展直接绑定并保持高度一致 ， 本次交易符合上市公司既定发展战略和业务规划 ， 且能够进一步实施激励 ， 促使本次交易对方更好的经营上市公司及宜昌人福 ， 有利于提升上市公司整体价值 。 ”人福医药称 。
在熟悉人福医药的市场投资人士分析看来 ， 李杰上任后 ， 最大的挑战在于“归核化”战略推进下如何让公司各业务板块走得更稳健 。
第一财经采访人员梳理发现 ， 除了主营的麻醉药、新疆维药以及两性健康等业务外 ， 人福医药旗下拥有庞大的子公司体系 ， 涉足大健康、通用设备制造业、实业投资以及国内外贸易等领域 。
“集团子公司业务较多 ， 意味着将牵扯管理层更多的精力 ， 并且若要经营好这些业务 ， 则需要更多专业人才 。 ”上述市场人士表示 。 2019年 ， 人福医药虽然实现了超过200亿元的营收 ， 但扣除非经常性损益的净利润仅有5.38亿元 。
资料显示 ， 人福医药近几年的资产负债率都在持续上升 ， 2017~2019年 ， 公司资产负债率分别为53.10%、59.71%、60.02% 。 今年一季度 ， 人福医药资产负债率再次上升至63% 。
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