品牌|对标百威，未来啤酒高端化路径该如何走？( 三 )
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另一方面 ， 华润与喜力强强联手后 ， 调整导入更适合中国消费者的喜力星银产品 。 对比来看 ， 喜力经典的口味偏重 ， 但大部分中国消费者偏爱淡口味啤酒 。
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（2）青岛啤酒：小众高端升级造势 ， 聚焦纯生大单品
青岛啤酒主要通过内生研发来布局高端啤酒市场 。 一方面推出IPA、琥珀等一系列超高端产品 ， 定位小众人群 ， 通过丰富的产品矩阵来持续提升品牌力；
另一方面 ， 未来要在高端啤酒市场不断提升市场份额 ， 需要能够持续放量的高端大单品 ， 青啤将聚焦做大纯生系列 。
对比青岛纯生与百威经典醇正来看 ， 青岛纯生品牌力持续提升有望持续提升市场份额 。
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投资建议
历史来看 ， 啤酒行业已先后经历了市场扩容期、第一轮市场整合期、第二轮市场整合期 ， 当前头部企业各据基地市场 ， 未来的核心竞争力为高端产品矩阵和优质渠道布局 ， 两者之间是矛与盾的依存关系,协同发力才能抢占行业制高点 。
从投资角度来看 ， 头部厂商加快品牌升级并持续丰富高端产品矩阵 ， 品牌协同渠道持续发力 ， 未来仍将呈现马太效应下的强者恒强 ， 建议关注:青岛啤酒、华润啤酒 。
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风险提示
宏观经济及居民收入波动风险
食品饮料行业受居民可支配收入影响 ， 短期宏观经济与居民收入波动可能影响行业景气程度 。
重大食品安全事件的风险
消费者对安全事件的敏感性较高 ， 如发生重大食品安全事件 ， 消费者对公司信心将在短期内出现明显下滑 ， 造成业绩不及预期 。
原材料价格波动风险
农产品价格波动对食品饮料行业影响较大 ， 若原材料价格短期内迅速增长 ， 将造成业绩不及预期 。
7月31日 ， 青岛啤酒重磅发布了“百年之旅”、“琥珀拉格”等系列艺术酿造新品 ， 中国酒业协会秘书长何勇在发布会现场表示 ， 中国啤酒产业的消费结构、产品结构正在发生深层变革 。
随着2013年国内啤酒产量达到最高点 ， 中国啤酒产业呈现出产能下降、产品层次提升的趋势 。
尤其是2016年以后 ， 场景化、分众化、碎片化、情感化的高端消费趋势越来越明显 。
而这个变革的过程 ， 尤其需要中国啤酒领军企业的参与、引领 。 这些领军企业推出的高端、超高端产品 ， 将推动中国啤酒产品结构的整体升级 。
现在的高端化产品 ， 根据市场进化规律 ， 三五年后可能渐渐成了中端产品 ， 中端产品则渐成低端产品 ， 最终淘汰掉市场上原有的低质低端产品 。 这一过程 ， 就是中国啤酒产业结构提升的过程 。
何勇表示 ， 青岛啤酒推出“百年之旅” ， 正是通过超高端产品 ， 拉动中国啤酒产业的整体升级 。
人文财经观察家秦朔认为：对于优秀的行业领军者 ， 境界比边界更重要 。
行业领军者要考虑的是 ， 将这个行业带向哪里去 ， 而非通过低端产品竞争打压对手 ， 拉低行业整体价值 。
此次青岛啤酒推出超高端产品“百年之旅” ， 正是在将行业带向更高处 ， 为市场打开向上的空间 。
所以“百年之旅”的推出 ， 意味着青岛啤酒作为行业领军者 ， 正在主动迎接消费结构的变革 ， 推动中国啤酒产业结构的升级 。
正如青岛啤酒集团党委书记、董事长黄克兴所说 ， 青岛啤酒将以艺术酿造为新起点 ， 在与时代的深入互动中 ， 持续引领行业的高质量发展 ， 为美好生活贡献新方案 。
中酒协秘书长何勇表示：中国啤酒工业不仅仅是接近世界水平 ， 而是在许多方面已经领先于国外了 。
啤酒酿造 ， 实际上比的是好原料、好工艺、好设备水平 ， 在这些方面 ， 中国啤酒制造业在许多领域已经具备了优势 。
虽然中国目前高端啤酒所占市场份额还不到2% ， 但前景已经明朗 ， 据中酒协预测 ， 未来高端啤酒在国内市场份额会占到15%以上、乃至更高 。
在未来 ， 琳琅满目的国产中高端啤酒也许会在两三年间 ， 一下子“占领”我们的啤酒生活 ， 并伴之以丰富的消费场景 。 消费变革 ， 潮流文化 ， 总会在不经意间突如其来 。
注：本文内容主要摘自川财证券 中外行业研究整理推送
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