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「」贝壳今晚敲钟，左晖“圆梦” 美国投资者会买单吗？2020-08-14 11:16:190阅

「」贝壳今晚敲钟，左晖“圆梦” 美国投资者会买单吗？2020-08-14 11:16:190阅
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图1/9欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji
文/钟微
来源：连线Insight（ID：lxinsight）
在中概股风声鹤唳 ， 中国企业纷纷回港二次上市之时 ， 贝壳找房将于今日晚间在纽交所上市敲钟 ， 股票代码为“BEKE” 。
此次赴美IPO ， 贝壳找房将发行1.06亿股ADS ， 发行价定为每股20美元 。 以此计算 ， 贝壳找房IPO将筹集21. 2亿美元 。
这是自2018年3月爱奇艺IPO以来 ， 最大规模的中概股IPO 。
一直以来 ， 贝壳备受资本的青睐 ， 获得了腾讯、高瓴、软银等巨头和头部投资机构的投资 。 据招股书 ， 腾讯公布至少认购价值2亿美元的ADS ， 高瓴和红杉则分别认购至少价值1亿美金的ADS 。
贝壳找房脱胎于链家 ， 2018年正式面世后 ， 目标直指中国最大的互联网房产交易平台 ， 主攻线下的链家则作为自营品牌入驻贝壳找房 。
创始人左晖曾说 ， 他希望将贝壳找房做成一个包括链家在内的房产中介都入驻的平台 ， 大家共同分享资源和收益 。
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图2/9对于外界关心的“如何平衡自营与第三方品牌”的问题 ， 左晖回应 ， 他不是裁判员 ， 也不是运动员 ， 只是建了一个小足球场 。
转型平台是一件难事 ， 贝壳找房受到不少质疑 。 但贝壳找房没有停下快速扩张的脚步 ， 以非一般的速度发展成长 。
截至2020年6月30日 ， 贝壳找房平台共入驻260余个房地产经纪品牌 ， 约4.2万家门店分布在103个城市 。
贝壳找房也保持了较快的营收增速 ， 招股书显示 ， 贝壳找房2017年、2018年、2019年、2020年上半年收入分别为255亿元、286亿元、460亿元以及273亿元 。
早在2018年 ， 贝壳找房就曾表示 ， 未来上市主体是贝壳 ， 而不是链家 。 这也被外界认为 ， 贝壳找房从诞生之时 ， 便是冲着资本市场而来 。
如今并不算是一个美股上市的好时机 ， 瑞幸造假引发美国资本市场对中概股产生了严重的信任危机 ， 赴美中概股审计收紧 ， 让不少公司选择回流港股上市 。 在这样特殊的现实环境下 ， 贝壳找房依然选择了赴美上市 。
不过 ， 对于美国投资者而言 ， 贝壳找房的模式不难理解 。 2017年上市的美国在线房地产经纪公司Redfin ， 可以作为一个参照 ， 其房屋销售交易的业务模式、经纪佣金的收入构成等都与贝壳找房具有相似性 。
对于贝壳找房和左晖而言 ， 今天是梦想成真的一天 ， 但他们能否获得美国投资者的支持 ， 继续将“美梦”延续下去？
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贝壳的上市野心
贝壳找房的崛起出乎很多人的意料 。
左晖曾说过 ， “做难而正确的事” 。 房地产交易平台介入互联网领域 ， 是左晖一直想做的事 ， 但这事很难 。
多年前 ， 左晖倾全公司之力推出贝壳找房 ， 从链家抽调了近千人的队伍 ， 引入多位中高层高管人员 。
贝壳找房在2018年正式面世 ， 左晖将链家装到了贝壳里 ， 这标志着链家由房产中介走向一个集二手房和新房买卖、租赁于一身的平台 。
之后 ， 贝壳找房扩张速度很快 ， 成立四个月便进驻全国90个城市 ， 连接1.4万家门店 ， 合作品牌超过50个 。
不过 ， 贝壳找房并不是真正意义上的从零开始 ， 当时链家的规模已经很庞大 。
2015年 ， 链家先后拿下了深圳中联、广州满堂红、成都伊诚、上海德佑、大连好望角等中介品牌 ， 在体量、交易规模、门店经纪人数上做到了全国第一 。
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图3/9图源贝壳找房官方微博原投资方在链家的股份 ， 也通过协议镜像平移到贝壳找房 。 据天眼查显示 ， 链家共经历了2010年、2015年、2016年和2017年四轮融资 ， 股东包括经纬中国、诺亚财富、腾讯、百度等 ， 以及融创、万科等房地产巨头 。
在链家的基础上 ， 贝壳找房的融资非常顺畅 。 在2019年完成了腾讯领投的D轮融资 ， 规模高达12亿美元 。 2020年3月 ， 贝壳找房又确认了超24亿美元的D+轮融资 ， 软银集团被曝是领投方 。
左晖在一步步整合手上的牌 ， 其中的标志性事件是：2019年1月11日 ， 左晖宣布旗下的三大品牌贝壳、德佑和链家管理团队合并 ， 不再划分南北贝壳和德佑的后台 ， 三条职能线合并 。 这一举措被外界概述为“三线合一” 。
这一切都是在为上市做准备 。
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图4/9【「」贝壳今晚敲钟，左晖“圆梦” 美国投资者会买单吗？2020-08-14 11:16:190阅】对于贝壳找房而言 ， 上市的目标一直存在 ， 其资本野心已经十分明显 。
早在2018年 ， 贝壳大中华南区COO张海明就曾向媒体表示 ， 未来上市主体是贝壳 ， 而不是链家 。 “链家只是贝壳的一部分 ， 是贝壳的品牌之一 ， 类似京东自营和其他(商家)的关系 。 ”


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