小债看市|危局！“商业地产巨头”17亿港元债务逾期，被银行申请清盘偿债( 二 )
截至2019年末 ， 勒泰集团有流动负债107.94亿元 ， 主要为短期借贷57.74亿元 ， 应付款项32.38亿元 。
相较于短期负债 ， 勒泰集团流动性已近干涸 。 其账上现金及现金等价物仅有1.17亿元 ， 现金短债比为0.02 ， 短期偿债风险巨大 。
值得注意的是 ， 勒泰集团的现金流常年不足 ， 而近年来其短期借款规模迅速上升 ， 因此现金与短债间资金缺口越拉越大 ， 偿债风险也随之放大 。
在负债方面 ， 勒泰集团还有非流动负债77.51亿元 ， 主要为长期借贷47.65亿元 ， 其整体有息负债规模超百亿 ， 带息负债比为57% 。
在常年流动性紧张情况下 ， 勒泰集团偿债资金来源主要依赖于对外融资 。 而近两年由于融资渠道收紧 ， 其筹资性现金流已经连续两年净流出 。
没有外部资金输血 ， 早已陷入流动性危机的勒泰集团 ， 面对到期债务只能一拖再拖 。
今年以来 ， 勒泰集团诉讼纠纷不断 ， 4月和7月其收到广东省深圳市中级人民法院的开庭传票 ， 均因借款合同纠纷被华商银行深圳分行告上法庭 。
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法院公告
为化解危机 ， 勒泰集团曾抛出债转股方案 。
今年4月20日 ， 勒泰集团公布正与中铁城建商讨订立潜在债转股协议 ， 通过将合共约3.9亿元的工程款债务资本化 ， 将悉数及最终偿付该笔工程款债务 ， 而中铁城建有权委派一名人士作为该公司董事 。
不过 ， 勒泰集团的债务“沉疴” ， 不是一时半会能轻易解决的 。
总得来看 ， 近年来勒泰集团负债高企 ， 尤其是短期负债快速增长 ， 而其账上现金却十分有限 ， 这其中蕴藏巨大偿债风险；在2019年业绩骤降和融资收紧之下 ， 其债务危机一触即发 。
03千亿计划
从河北起家的勒泰集团 ， 是一家以商业地产开发、商业物业运营为主的商业资产运营商 。 而在涉足商业领域之前 ， 其起步于零售业 。
1998年 ， 杨龙飞首次将仓储式超市业态引入华北区域 ， 创立“保龙仓”品牌 ， 推动了中国北部城市商业变革 。
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勒泰集团董事会主席杨龙飞
2009年 ， “保龙仓”在河北、山东等区域零售门店超过12家 ， 保龙仓品牌以价值32.96亿元进入中国品牌500强 。
次年 ， “保龙仓”与家乐福“联姻” ， 共同扩展中国北部区域零售市场 ， 开创家乐福有史以来唯一双品牌运作的战略合作模式 。
而在零售领域大步发展的同时 ， 2001年杨龙飞将主战场转移到商业地产的开发 ， 成立了大型商业地产开发及运营集团——中国勒泰商业地产集团 。
2011年3月 ， 勒泰集团与河北省11个地市签约超过30个城市综合体项目 ， 大力发展商业地产 。
2013年 ， 勒泰集团通过借壳至祥置业登陆香港资本市场 。 此后勒泰的投资步伐明显加快 ， 除了在国内布局投资综合体外 ， 杨龙飞还将触角伸到了海外 。
而当一系列以“勒泰”命名的城市综合体在中国华北、华东区域 ， 以及美国、加拿大等海外地区落地之时 ， 杨龙飞也被盛赞具有远见卓识 。
彼时 ， 勒泰提出了千亿计划 ， 但是巨额投资背后 ， 无疑需要大量资金支持 。 仅在河北 ， 石家庄勒泰中心投资53亿元 ， 唐山勒泰中心投资80亿元 ， 邯郸勒泰城投资50亿元 ， 共计183亿元 。
《小债看市》统计 ， 2014年以来勒泰集团投资性现金流合计流出近40亿 ， 而为了融资筹资性现金流净流入近35亿 。
对于打造商业综合体 ， 勒泰集团有着自己的态度 。 杨龙飞首创并坚持“一城、一景、一地标”的独特发展模式 ， 力求打造出与城市经济发展和规划相符的差异化城市综合体 ， 错位经营 。
