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医药板块|医药板块下跌原因找到了，公募医药持仓大幅超配，风吹草动见牛羊


医药板块|医药板块下跌原因找到了，公募医药持仓大幅超配，风吹草动见牛羊
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医药板块|医药板块下跌原因找到了，公募医药持仓大幅超配，风吹草动见牛羊
最近医药股出现了持续的下跌 ， 上涨多了 ， 下跌也是正常的 ， 不过这次调整原因之一 ， 也与公募基金对于医药股持仓超配有关 ， 一旦医药板块调整 ， 机构之间出现分歧在所难免 。 机构持仓 ， 可以从公募基金 披露20Q2 持仓报告一见端倪 。
20Q2 主动非债基金医药股持仓维持大幅超配状态
下图： 基金医药持仓比例变化（2020Q2 基金医药持仓比例 19.95% ， 相较 20Q1 提升 2.51pp 。 ）
机构医药股持仓分析：我们逐个剔除医疗医药健康行业基金后 ， 20Q2 主动型非债券基金 的医药股持仓比重为 15.21% ，， 相较 20Q1 提升 1.58pp 。 剔除行业基金 后的主动型非债券基金的医药持仓比重在 20Q2 达到近 3 年的最高点 ，为 15.21% ， 环比提升 1.58pp ， 占比全行业第二 。
机构持仓行业对比分析：剔除医疗行业基金后 ， 主动型非债券基金中生物医药板块维持大幅超配状态 。 以 2020 年 6 月 30 日市值计 ， 医药板块市值占 A 股总市值比例为 10.53% ， 而剔除医疗医药健康行业基金后主 动型非债券基金中医药股 20Q2 持仓比重为 15.21% ， 高于医药板块市值占比 4.68pp ， 维持大 幅超配状态 ， 20Q1 超配为 4.86pp ， 超配程度较 20Q1 微降 。
下表：20Q2 主动非债基金所持各行业总市值排序
重仓集中度相较 20Q1 有所下降
下表：20Q2 主动非债基金重仓股排序（按基金数量和持股市值排序）
从基金重仓持有数量来看 ， 20Q2 主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医 药（580 只）、长春高新（465 只）、迈瑞医疗（326 只）、药明康德（307 只）、智飞生物（159 只） 。 重仓持有基金数量增幅最大的前十名分别为：药明康德（+117）、长春高新（+66）、贝 达药业（+62）、智飞生物（+60）、泰格医药（+44）、华海药业（+35）、沃森生物（+34）、爱 尔眼科（+30）、通化东宝（+30）、山东药玻（+24）和康龙化成（+24） 。 减幅最大的前十名分 别为：恒瑞医药（-61）、乐普医疗（-48）、康泰生物（-36）、复星医药（-31）、新和成（-30）、 浙江医药（-29）、片仔癀（-23）、健友股份（-21）、普利制药（-19）和大参林（-17） 。 从基金重仓持有市值来看 ， 20Q2 主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为长春高 新（314.26 亿元）、恒瑞医药（267.65 亿元）、迈瑞医疗（195.17 亿元）、药明康德（150.71 亿 元）和爱尔眼科（110.50 亿元） 。 其中持有市值增加最多的前十名分别为：长春高新（+143.96 亿元）、药明康德（+90.14 亿元）、恒瑞医药（+68.58 亿元）、爱尔眼科（+52.72 亿元）、华海 药业（+41.72 亿元）、泰格医药（+37.00 亿元）、康泰生物（+32.27 亿元）、迈瑞医疗（+30.72 亿元）、智飞生物（+28.66 亿元）和山东药玻（+26.01 亿元） 。 持有市值减少最多的前十名分 别为：乐普医疗（-25.62 亿元）、华兰生物（-14.27 亿元）、鱼跃医疗（-7.92 亿元）、普利制药 （-7.49 亿元）、新和成（-6.71 亿元）、复星医药（-5.99 亿元）、东阳光（-4.15 亿元）、康弘药 业（-4.03 亿元）、国药股份（-3.99 亿元）和浙江医药（-3.74 亿元） 。
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