江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

药明康德|这几只医药股，未来必会诞生出大牛股


药明康德|这几只医药股，未来必会诞生出大牛股
文章图片
药明康德|这几只医药股，未来必会诞生出大牛股
我认为未来国内的医药企业（纯嗑药）只有两种出路 ， 一 ， 是像华海药业一般把仿制药成本压缩到极致 ， 原料药+仿制药一体化 ， 让全国人民甚至世界人民可以低价吃好药；另一个 ， 就是走创新药 ， 要么做高端首仿药 ， 要么直接做创新药 。  #今日话题#
但凡即使转型成功的药企 ， 市场都毫不吝啬估值 ， 而没转型成功的 ， 股价就是腰斩再腰斩 ， 趴在地上起不来 。
过去三年 ， 我国的1 类创新药 IND 申报情况 ， 基本保持每年30个速度增长；每年新登记临床试验的数量也从 2016 年的 841 个急剧攀升到 2019 年的 2286 个 。
而在集采等政策的助推下 ， 未来 ， 这两个数据 ， 只会以更快的速度向上增长 。
01 CRO行业崛起的首要原因
以美国为例 ， 做一个新药 ， 一般来说有20年的专利保护期 ， 但这20年是从新药专利申请起开始的 ， 而从发现一个新药 ， 到做出来 ， 到动物试验、人体试验 ， 最后能批量做出来上市 ， 是一个漫长的过程 。
一般来说 ， 这个周期长达10-15年 ， 也就是说 ， 一个新药在保护期内让你卖的时间 ， 平均下来也就6、7年 ， 这6、7间 ， 你要把之前投入的成本收回来 ， 还要多赚点钱回报自己的辛勤付出以及金主爸爸（股东）们的大力支持 ， 不然像新药研发这种事 ， 就没人干了 。
为啥必须是这6-7年的时间呢？因为 ， 等专利保护期一过 ， 大家都能生产 ， 知道了药物结构再想做出来 ， 就是一个化工问题 ， so easy ， 等一大堆比你更便宜的竞品出现 ， 就大势已去 ， 药价断崖式下跌 。
但 ， 就目前的趋势来看 ， 新药回报率越来越低 。 逼得各大药企必须把研发成本想法设法的降下来 ， 不然真的“没搞头” 。
于是 ， 新药研发企业 ， 从什么都自己做 ， 演变成了 ， 把一些环节外包出去让更专业的公司做 ， 这类外包公司就是CRO公司 。
因此 ， CRO近些年来 ， 快速崛起 。
02 CRO崛起的第二大原因
其实 ， 虽然大家都能看到 ， 创新是唯一的出路 ， 但国内大部分中小型药企 ， 可以说已经放弃治疗 。 因为 ， 太难了 ， 之前就没有研发的积累 ， 现在短期砸研发又看不到效果 ， 还消耗大笔资金 ， 对本就没什么底蕴的企业来收 ， 太难了...
但 ， 十分欣慰的是 ， 我们能看到不少新兴的生物科技企业 ， 正在崛起 。
比如复星医药投资的复宏汉霖、丽珠集团旗下的丽珠生物、信达生物、君实生物、基石药业等等等等 ， 但这些新兴的生物科技公司不像传统大药企有多年的积累 ， 从研发到生产一体化应有尽有 。
因此 ， 外包 ， 便会成为这类的生物科技企业必然的选择 ， 而且 ， 随着CRO产业链的逐渐成熟 ， 即便是大药企 ， 很多时候也会依赖CRO 。
CRO像什么呢？对啦 ， “卖水者”！
03 CRO行业细拆
一个新药上市 ， 一般分成三段 ， 一是药物发现；其次 ， 是临床前研究 ， 包括研究药物的作用机制、安全性评价等等；最后一个板块 ， 就是临床研究 ， 做人体试验以及最后的审批和上市 。
一般来说 ， 这三大块的前两段 ， 也就是在实验室完成的阶段 ， 对于化学药（结构相对简单 ， 合成即可 ， 比如阿司匹林） ， 以及生物药（结构太复杂 ， 合成没办法 ， 比如新上市的PD-1） ， 是不同的 。
毕竟 ， 不论是药物的发现和药物的作用机理 ， 都十分不同 ， 因此 ， 这三大块 ， 对应两类药物 ， 分别催生出了不同的CRO企业 。


推荐阅读


上一篇：龙头股|粮食危机站上风口，我最看好的有这两只行业龙头股！

下一篇：创业板|创业板六连阴背后：一场巨变即将到来！A股一个新风口正在酝酿？