李想|招股书里的秘密：李斌、何小鹏与李想的套路与心机
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拜腾暴雷一个月后 ， 小鹏向美国证监会提交了招股书 。 如果不出意外 ， 它将成为继蔚来和理想之后 ， 第三家登陆资本市场的造车新势力 。
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为什么蔚来、理想和小鹏能从众多新势力中脱颖而出？他们做对了什么？他们有哪些共同的特征？在翻阅了近千页的招股书后 ， 我们发现了这些秘密 。
亏钱并不可怕
【李想|招股书里的秘密：李斌、何小鹏与李想的套路与心机】作为汽车行业的后来者 ， 新造车企业亏钱几乎是必然的 ， 蔚来、理想、小鹏也不例外 ， 甚至很可能是这场"烧钱大赛"中的领头羊 。
从2016年到2018年6月 ， 蔚营收4599万元 ， 累计亏损111.42亿元 。 从2018年到2020年3月 ， 理想营收11.36亿元 ， 累计亏损40.48亿元 。 从2018年到2020年6月 ， 小鹏营收33.34亿元 ， 累计亏损58.86亿元 。
然而 ， 在出现巨额亏损的同时 ， 他们却获得了更大规模的融资 。 从2016年到2018年6月 ， 蔚来累计获得了170.6亿元的融资 ， 现金及现金等价物由5.96亿元增至44.8亿元 。
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从2018年到2020年3月 ， 理想累计获得了69亿元的融资 ， 现金及现金等价物由9552万元增至10.6亿元 。
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从2018年到2020年6月 ， 小鹏累计获得了112亿元的融资 。 现金及现金等价物由16.31亿元增至18.95亿元 。
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事实上 ， 对于新造车企业而言 ， 最重要的不是盈利能力 ， 而是融资能力 。 只要能够融到钱 ， 即使出现亏损 ， 企业照样也能生存下去 。 而在IPO以前 ， 企业能否融到钱 ， 很大程度上取决于创始人在资本圈中的资源 。
蔚来以前 ， 李斌已经拥有了易车和易鑫两家上市公司 ， 并在资本圈内积累了良好的口碑 。 李想曾带领汽车之家登陆纽交所 ， 并获得了王兴的高度评价 。
至于何小鹏 ， 尽管他的首家公司UC并没有上市 ， 但通过UC ， 他与雷军、俞永福等业界大佬建立了联系 。
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过往的经历让这三位老板在资本圈中积累下深厚的资源 ， 当他们再次出来创业时 ， 自然一呼百应、应者云集 。
蔚来在上市前共完成5轮融资 ， 投资方包括高瓴资本、腾讯投资、Baillie Gifford等知名投资机构；理想上市前共完成8轮融资 ， 投资方包括明势资本、经纬中国、字节跳动和美团系知名投资机构；小鹏上市前共完成10轮融资 ， 投资方包括阿里巴巴、顺为资本、GGV纪源资本等知名投资机构 。
花钱至关重要
一直以来 ， 新造车企业烧钱的行为被人诟病 。 IPO前的两年半时间里 ， 蔚来累计的营业费用为107.42亿元 ， 理想为32.9亿元 ， 小鹏为63.58亿元 ， 拜腾为84亿元 。
不同的是 ， 前三者在花掉这些钱后 ， 量产车型开始交付 ， 公司登陆资本市场 ， 而拜腾首款车型非但没有量产 ， 就连公司也变得岌岌可危 。 同样是烧钱 ， 最后的结果却截然不同 ， 这又是为什么？
或许与四家企业如何支配这些钱有关 。 从2016年到2018年6月底 ， 蔚来累计营业费用为107.42亿元 ， 其中研发费用55.28亿元 ， 所占比例为51% ， 销售、一般及行政费用52.14亿元 ， 所占比例为49% 。
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