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牛市|中国建筑：被低估的龙头，未来10倍潜力牛股！（601668）( 二 )


牛市|中国建筑：被低估的龙头，未来10倍潜力牛股！（601668）
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净利润 ， 只有2008年有下降 ， 其余年份一路增长 ， 2009年净利润60亿 ， 2019年净利润为418亿 ， 11年增加6倍 ， 年复合增长率9-10%的样子 。
牛市|中国建筑：被低估的龙头，未来10倍潜力牛股！（601668）
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经营净现金流 ， 波动非常大 ， 2009-2019年累计为1294亿 ， 净利润累计2564 ， 比值只有0.5左右 。 赚的的一半利润变成了设备工具 ， 存货 ， 应收账款等 ， 行业通病 。
公司的资产负债率
牛市|中国建筑：被低估的龙头，未来10倍潜力牛股！（601668）
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【牛市|中国建筑：被低估的龙头，未来10倍潜力牛股！（601668）】资产负债率 ， 非常高 ， 75%以上 ， 比较好的一点是是呈逐年下降的 。 具体的资产负债表不去分析了 ， 行业都是这样子的 。
公司的净资产收益率
牛市|中国建筑：被低估的龙头，未来10倍潜力牛股！（601668）
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净资产收益率 ， 长年维持在15%以上 ， 从长周期来说 ， 公司股票的回报率就是年化15%左右 ， 对应的就是10年10倍 。
公司的估值与预测

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市盈率5.5倍 ， 市净率是0.87倍 ， 位于公司历史估值低估值区间线的下方 ， 上一次位于这个位置是是2013-2014年 。 整个行业都是这样的低估状态 ， 所以到时候会板块集体性上涨 。
机构预测公司2020-2022年净利润为458/506/557亿 ， 给予2021年10倍估值对应市值5060亿 ， 相对目前2224亿市值涨幅127% 。 公司的净利润年化增长率为9-10% ， 最高给到10倍估值很合理 。
结束语
中国建筑是世界最大的建筑企业 ， 也是唯一一家中央直属的建筑企业 ， 2017年在国资委“中央企业负责人经营业绩考核A级企业名单”中位列第四 ， 2019年成为十家创建世界一流示范央企之一 。 中国建筑是当之无愧的建筑龙头 ， 是中国建筑行业的世界名片 。 作为一家年度新签订单超过2.6万亿、年收入接近1.2万亿的建筑巨头 ， 中国建筑基本面的波动一定程度上是宏观周期的微观体现 ， 公司股价的核心驱动因素与宏观周期密切相关 。


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