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聪明的人财|三大黄金赛道，在这一只基金里碰撞出火花，科技、医药、消费

今年结构性行情下 ， 消费、医药、科技板块迎来“高光时刻” 。 相关细分领域如休闲服务、食品饮料、医药生物、电子、计算机等涨幅居28个申万一级行业前10名 。 消费、医药、科技耀眼的表现也被业内打上“黄金赛道”的标签 。
长期看 ， 这三个行业的表现也同样引人瞩目 。
比如消费行业 ， 被称为中国经济增长的重要引擎 ， 具有较强的需求弹性和抗周期性 。 天风证券通过将全市场股票划分为金融、周期、消费、成长以及稳定五大板块 ， 发现消费板块在近15年间持续穿越周期 ， 收益率在五大板块中的均持续保持首位 。
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再看医药 ， 该行业整体需求偏向于刚性 ， 和宏观经济的景气程度相关性较小 ， 具有较强的成长性和确定性 。 过去5年 ， 医药生物板块累计收益在所有申万一级行业中排名5/28；
过去10年 ， 医药生物板块累计收益在所有申万一级行业中排名4/28；过去20年 ， 医药生物板块排名跃居2/28 。 （来源：wind ， 截至7月31日）
还有科技行业 ， 它具有高研发性、高创新性、高成长性、高收益性 ， 而且该行业中个股整体的盈利质量也令人瞩目 。 不管是ROE还是业绩增速 ， 从2019年一季度到今年一季度 ， 科技龙头股的盈利能力较为稳定 ， 显著优于行业平均水平 。
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（来源：天风证券、wind ， 时间区间：2019Q1—2020Q1）
资金的大比例配置也是对消费、医药、科技三大黄金赛道投资价值认可的最有效体现 。 据国海证券统计 ， 在刚刚过去的二季度 ， 主动偏股公募基金持股市值占比最大的五个行业是医药生物（21.9%）、食品饮料（14.82%）、电子（14.75%）、计算机（8.13%）、电气设备（5.2%） 。
值得一提的是 ， 随着经济社会的不断发展 ， 三大黄金赛道也在碰撞新火花 ， 创造新的概念 ， 比如新诞生的板块——线上经济 ， 这些领域与消费、医药、科技息息相关 ， 以科技为底 ， 在各类新型技术的支持下 ， 消费领域和医药领域都衍生网购、在线医疗等新的产品和服务 。
如何一键把握三个黄金赛道的投资机会 ， 还是在新形势下？自然是通过主题基金 。 8月20日 ， 首只线上经济主题基金来袭 ， 华夏线上经济混合（010020） ， 值得关注！ 。
华夏线上经济主要投资“线上经济”主题相关优质个股 ， 包括电子商务、互联网、远程办公、影视娱乐、在线教育、在线医疗、在线金融服务、视频直播、物流服务、新型移动出行等领域 。
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在具体运作上 ， 首先该基金结合全球宏观经济环境、区域政策形势、境内外证券市场走势的综合分析 ， 主动判断市场时机 ， 精选A标的 ， 进行积极的资产配置 。 值得一提的是 ， 除了A股市场 ， 华夏线上经济还会布局港股 ， 投资于港股通标的股票比例为股票资产的0-50% ， 灵活配置A+H股投资机会 。
如下图所示 ， 很多线上经济的热门股票都是在港股上市 ， 根据香港市场的最新政策和发展规划 ， 未来一些在美股的线上经济主题公司也有可能回归香港市场 ， 所以在投资范围中纳入港股 ， 能实现更全面地把握线上经济这一优质赛道 。
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（以上不构成个股建议）
华夏线上经济混合拟任基金经理黄文倩具有12年证券从业经历 ， 2016年开始任职基金经理 ， 现任华夏基金投资研究部总监 ， 具有丰富的权益投资经验 ， 尤其在消费研究投资领域具有明显的优势 ， 她已经有12年的消费行业跟踪研究经验 。
凭借十多年的消费行业研究积累 ， 黄文倩练就了筛选优质消费股的精准眼光 。 其管理两只消费主题基金（目前仍在管理其中一只）华夏消费升级和华夏新兴消费在期任职期间年化收益率均超过24%
聪明的人财|三大黄金赛道，在这一只基金里碰撞出火花，科技、医药、消费
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总结之前绩优基金管理经验 ， 在华夏线上经济混合的个股策略上 ， 黄文倩会结合自己的投资理念精选优质股票 ， 具体来看：
行业研究→包括分析行业增长动力、行业竞争格局、行业周期性公司研究→包括公司业绩增长前景、产品周期估值分析→股票估值水平 ， 如P/E、P/B、EV/EBITDA【聪明的人财|三大黄金赛道，在这一只基金里碰撞出火花，科技、医药、消费】通过上述三个方面 ， 黄文倩将确定备选股票池 ， 进行基金组合构建 ， 并结合市场环境 ， 定期调整组合 。
最后投研能力强大 ， 特别是在科技行业有深厚研究积淀的华夏基金投研团队也会为华夏线上经济的运作管理提供强有力支持 。 wind数据显示 ， 截至7月31日 ， 今年来华夏基金旗下有154只基金（A/C份额分开统计）收益率跑赢同期大盘涨幅 ， 其中有28只权益产品收益率超过50% 。
消费、医药、科技三大黄金赛道长期投资价值显著 ， 在线上经济概念下 ， 三者碰撞出的火花更是值得期待 ， 看好相关投资机遇的 ， 可以借助好的投资工具+优秀的基金经理+投研能力优的基金管理人 ， 协同作战 ， 华夏线上经济混合（010020） ， 值得关注！


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