江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

保险|红刊雪球秀｜保险拐点未到但估值已偏低 银行牛市后期有望迎戴维斯双击 ——专访沣京资本基金经理吴悦风( 三 )


银行作为跟经济周期高度相关的杠杆经营性行业 ， 往往在牛市后期迎来上涨 。 这并不是因为其他行业都上涨了 ， 银行因为估值低而补涨 ， 而在于 ， 牛市往往会伴随着经济复苏 ， 银行资产质量会大幅度修复 。 银行的息差扩大 ， 会迎来业务结构质量、资产质量和收入利润空间的壮大 ， 而且息差扩大的放大效应会非常大 。 因此 ， 牛市后期 ， 银行因其的资产质量和利润有望迎来戴维斯双击的上涨机会 。
《红周刊》：在银行面临走向零利率的大背景下 ， 哪些银行更值得投资？
吴悦风：从长周期看 ， 科技没有新突破之前 ， 在银行面临走向零利率的大背景下 ， 银行业务的利润空间是要被压缩的 。 所以 ， 这一轮市场炒宁波银行(002142,股吧) ， 因为它的对公业务占比只有30%多 ， 而零售占比高 。 这一轮银行的大逻辑 ， 比如平安银行(000001,股吧)、杭州银行、宁波银行、招商银行(600036,股吧)等 ， 大逻辑都是它们的零售业务占比高 ， 零售业务的利率水平或者市场调节度相对于对公业务更灵活一些 ， 所以它们抵御未来零利率环境的能力更强 。
（文中提及个股仅做举例 ， 不做买卖推荐
本文已发表于8月15日的《红周刊》）
（责任编辑：张洋 HN080）


推荐阅读


上一篇：北青网综合|广东宏远官方确认易建联跟腱断裂 已经接受手术治疗

下一篇：渠道|疫情下人身险两大渠道半年考：网销创新高 电销大缩水