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保险|人寿新华盘中涨停，还能追高吗？

 
作者 | 一蓑烟雨
数据支持 | 勾股大数据
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保险板块行情复苏
进入8月份以来 ， 三大傻中的银行和保险终于开始有上攻趋势 ， 行业内个股走势分化也特别明显 。
银行板块 ， 招商银行(600036,股吧)和宁波银行(002142,股吧)这两位优等生引领行业涨幅 ， 分别大涨14.11%和19.33%；而非银板块走势更为强势 ， 券商里的两个中信这个月又闹出"合并"的传言 ， 不管是真是假 ， 股价蹭蹭往上涨就足以让股民们嗨的不行 。
而保险板块进入8月份以来 ， 整个板块涨幅高达10个点 ， 其中新华保险大涨30.32% ， 中国人寿大涨29.1% ， 今天新华和人寿盘中都触及涨停 ， 妥妥地走出了上半年科技医药股的强势行情 。
而笔者在7月6号写的《当前时点 ， 为什么要重仓中国人寿（2628.HK）？》 ， 和7月15号写的《困境反转的新华保险迎来戴维斯双击时刻？》已经详细地阐述了这两家险企在目前市场环境中的投资逻辑 。 如果抄了笔者的作业的话 ， 这两家已经分别有45.26%和26.23%的收益率了 。
但是投资永远看的是未来 ， 如今众人期待的轰轰烈烈的大牛市好像是没有了 ， 也就意味着瞎炒垃圾股、概念股就能躺着赚钱的市场情绪不再 ， 那么估值合理、基本面扎实的个股 ， 才会被市场拥抱 。
如今已经涨了这么多的新华和人寿 ， 还能继续追高吗？
02
人寿新华能追高吗？
首先强调下 ， 这里的"高"指的是短期股价冲高 ， 而不是估值或者股价的长期点位 。
很多投资者都有畏高的心理 ， 如果是持仓涨上来的话 ， 继续buy and hold 。 但是如果要开仓的话 ， 大多数人都喜欢跌的多的票去抄底 。
但是正如段永平所言 ， "持有的本身就是买入" 。 通俗来讲就是 ， 只有你没有卖出股票 ， 那么你持有的每一天都是在开仓买入这只股票 。 "
所以 ， 不管是左侧交易也好 ， 还是右侧交易也罢 。 最重要的买入支撑是 ， 在当前的价位下 ， 股价未来的增长空间有多大 。
对于人寿和新华而言 ， 无论是短期逻辑还是长期逻辑 ， 现在买入依旧是个赔率很高的投资 。
短期逻辑来看 ， 虽然目前不能够判定后市是不是牛市 ， 但是这是个二元事件 。 如果是牛市 ， 新华和人寿大概率依旧是保险的排头兵 ， 股价弹性很大（险资在牛市中投资收益的弹性很大） 。
而今年在新冠疫情的影响下 ， 各大险企在保费展业方面都遇到了各种各样的困难 。 而对于人寿和新华而言 ， 今年依旧是保费收入较高增长的一年——
根据已经披露的前七个月的保费数据 ， 新华保险1-7月保费收入累计同比增速30.07% ， 自二季度以来单月保费增速均超20% ， 公司在保持规模基础上聚焦价值 ， 7月主推附加特疾产品"惠加保" ， 叠加代理人增员活动改善和积极宽松的费用政策 ， 预计中报NBV较去年末改善10pct以上；中国人寿1-7月保费收入累计同比增速达12.36% ， 高基数下仍取得较高增长 。
而今年年初市场对保险板块最大的偏见就是 ， 十年期国债利率的下行导致保险股大杀估值 。
【保险|人寿新华盘中涨停 ， 还能追高吗？】从五月份开始 ， 十年期国债利率就稳步上升 ， 这个利空因素可以说是已经出尽 。
保险|人寿新华盘中涨停，还能追高吗？
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而从长期逻辑来看 ， 人寿和新华的基本面就更为牢固 。
近日 ， 银保监会主席郭树清表示要进一步推动资本市场的发展 ， 提升直接融资比例（由于32%提高到36%） ， 信托、理财和保险公司等机构要树立价值投资理念 ， 为资本市场增加长期稳定资金 。
而在7月17日 ， 银保监会宣布保险资金权益类资产配置上限提升至45% ， 更是为险资入市打好政策基础 。 新华和人寿因为优秀的风控指标 ， 比例上限可由原来的30%直接提高到35%！


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