东方财富网|巴菲特二季度持股稳字当头，首次买黄金股
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疫情之中 ， 股神巴菲特整体没有太大的投资 ， 手持1500亿美元创下其手头流动现金最多的时期 。 但他对个股的微调 ， 尤其是增仓幅度较大的个股 ， 可以反映出价值投资领军人物在非常时期的投资偏好 。 总的来看 ， 巴菲特增持个股偏保守和稳健 ， 并没有买入二季度大涨的科技股 ， 反而以黄金、商超、传媒和房产信托投资为主 。
第二季度内 ， 伯克希尔·哈撒韦新增1只个股 ， 加仓4只个股 。 加仓个股的持仓占比均在其持仓权重的1%以下 。 不过按增持比率计算 ， 巴菲特对一些个股的加仓幅度不小 ， 前五大买入股分别是：巴里克黄金、自由天狼星XM、店铺资本、克罗格和森科能源 ， 其中3家增持比率在28%以上 。 短期收益似乎证明巴菲特的判断无误 。 从近3月收益来看 ， 巴菲特加仓个股基本都为正回报 。
看好黄金和房产租赁
巴菲特一向不看好黄金投资 ， 但这次却一反常态 ， 伯克希尔新买入巴里克2092万股股票 ， 占该公司已发行股票的1.2% ， 目前市值5.65亿美元 。
过去 ， 巴菲特曾警告投资者不要投资金属 ， 认为黄金不会产生孳息回报 ， 长期投资回报不如指数基金 。 不过 ， 他如今买入金矿股 ， 最大可能还是看好金价在未来一段时间内会出现上涨趋势 。 由于金矿生产成本趋于稳定 ， 金价飙升推高了金矿商的利润率 ， 令金矿公司的投资回报在现在看起来非常具有吸引力 。
巴菲特过去也曾在贵金属上押注 。 1997年 ， 白银供不应求 ， 他以每盎司不到6美元的价格买进1.297亿盎司的白银 ， 然后很快就倒手卖掉了 。 只是不知道巴菲特这次买入金矿股后 ， 是否还会像上次一样很快卖掉 。 巴里克黄金自年初以来 ， 累计上涨幅度超过了40% 。
新冠疫情下 ， 能够产生稳定收益的资产受到额外关注 ， 另一样受到巴菲特青睐的资产是房地产租赁投资公司 。
这家叫做店铺资本的公司成立于2011年 ， 主要收购及持有单户商业房地产物业 ， 然后以长期租出的形式租给物业运营商来获取利润 ， 其运营模式就是常见的房地产信托基金(REITs) 。
伯克希尔在2017年6月最早买入1860万股店铺资本公司 ， 今年二季度又增持580万股 ， 增持比率为31% ， 目前持有2442万股 。
和大多数房地产投资信托基金一样 ， 由于新冠疫情所带来的经济封锁 ， 店铺资本公司受到了沉重打击 。 店铺资本持有的物业包括餐馆(占投资组合的8.5%)、电影院(占投资组合的4%)和健身俱乐部(占投资组合的5.3%)等场所都未能正常营业 ， 相关租金回收也非常困难 。 然而 ， 随着疫情开始缓解 ， 经营逐步恢复正常 ， 租金的回收比率在持续提高 。 4月份 ， 公司能从70%的商铺回收租金 ， 5月份这一数字为67% ， 6月份升至76% ， 7月份为85% 。
今年以来 ， 店铺资本公司的股价下跌大约30% ， 而美国其他房地产投资信托基金的平均表现为-12% 。 但近三月 ， 店铺资本的股价快速反弹 ， 上涨46% ， 是巴菲特增持个股中同期涨幅最多的 。
线下商超和车载广播
服务获青睐
巴菲特还非常看好零售商超、能源和传媒 ， 分别增持了克罗格公司15%、森科能源28%和自由天狼星XM集团40%比率的股票 。
据了解 ， 克罗格主要在美国经营零售业务 ， 是继沃尔玛、家得宝之后的美国第三大零售集团 。 公司在美国拥有两千余家大型超级商场 。 目前 ， “网上购买 ， 实体店提货”的购物方式在美国开始流行 ， 尽管沃尔玛是成功推行这一销售方式的超市 ， 但可能其23倍的预期市盈率会让不少价值投资者驻足 。 市场预计 ， 这两家大型超市在未来一年内收益都将出现增长 ， 但克罗格的预期市盈率不到13倍 ， 比沃尔玛低44% 。
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